富国天成红利混合
(100029)权益主动型公募混合型2011 自然年 · 重仓透视
富国天成红利混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天成红利混合 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.37%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：*ST英飞、中国神华、兴业银行、威孚高科、衢州发展。2011 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 20.3700% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0043 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 食品饮料 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.32% 调整至 6.01%，食品饮料 由 4.38% 至 4.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 五粮液、招商银行、石基信息、群兴玩具，退出 中国太保、伊利股份、兴业银行、华峰超纤。Q3 再平衡：新进 中国太保、北玻股份、英飞拓、重庆啤酒，退出 中国平安、新希望、石基信息、群兴玩具，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 2.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST英飞、中国神华、兴业银行、威孚高科，退出 北玻股份、大商股份、英飞拓、重庆啤酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、基础化工、农林牧渔 等方向；净加仓 汽车(+2.59pp)、煤炭(+2.09pp)、房地产(+2.11pp)；净降配 非银金融(-2.48pp)、医药生物(-2.85pp)、基础化工(-2.38pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.32% | 3.94% | 4.46% | 6.01% | +1.69 |
| 食品饮料 | 4.38% | 4.14% | 6.29% | 4.22% | -0.16 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.59% | +2.59 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.11% | +2.11 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 1.47% | 2.09% | +2.09 |
| 非银金融 | 4.26% | 1.99% | 1.73% | 1.78% | -2.48 |
| 计算机 | 0.0% | 1.8% | 1.82% | 1.72% | +1.72 |
| 电子 | 0.0% | 2.32% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 2.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 基础化工 | 2.38% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.38 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.15% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 1.69% | 1.83% | 0.0% | 0.0% | -1.69 |
| 商贸零售 | 1.78% | 1.84% | 1.51% | 0.0% | -1.78 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：五粮液、招商银行、石基信息、群兴玩具、西陇科学；退出：中国太保、伊利股份、兴业银行、华峰超纤、振东制药
2011-09-30 新进：中国太保、北玻股份、英飞拓、重庆啤酒、阳泉煤业；退出：中国平安、新希望、石基信息、群兴玩具、西陇科学
2011-12-31 新进：*ST英飞、中国神华、兴业银行、威孚高科、衢州发展；退出：北玻股份、大商股份、英飞拓、重庆啤酒、阳泉煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.76 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 石基信息 | 1.8 | -19.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 群兴玩具 | 2.01 | -14.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 西陇科学 | 2.32 | -3.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.97 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 振东制药 | 2.85 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 华峰超纤 | 2.38 | -25.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.3 | -51.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 1.95 | -53.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.16 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 英飞拓 | 1.82 | -31.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 北玻股份 | 2.15 | -28.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 2.62 | -54.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 阳泉煤业 | 1.47 | -37.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国太保 | 1.73 | 3.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新希望 | 1.83 | -3.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 石基信息 | 1.8 | -19.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 群兴玩具 | 2.01 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 西陇科学 | 2.32 | -3.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.99 | -30.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 威孚高科 | 2.59 | -13.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 衢州发展 | 2.11 | 9.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国神华 | 2.09 | 1.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 2.06 | 6.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 北玻股份 | 2.15 | -28.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 2.62 | -54.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 阳泉煤业 | 1.47 | -37.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 大商股份 | 1.51 | -17.21 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 13/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。