富国天成红利混合
(100029)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
富国天成红利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
富国天成红利混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.11%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.61%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：国电南瑞、宁德时代、思源电气、永兴材料、沪电股份。2021 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.1100% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0130 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 7.28%，电子 由 3.52% 至 6.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 天奈科技、宁德时代、滨化股份、药明康德，退出 五粮液、古井贡酒、国瓷材料、海尔智家。Q3 再平衡：新进 中国中免、九洲药业、古井贡酒、晶澳科技，退出 天奈科技、宁德时代、滨化股份、药明康德，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国电南瑞、宁德时代、思源电气、永兴材料，退出 中国中免、九洲药业、凯莱英、古井贡酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+2.59pp)、有色金属(+2.31pp)、机械设备(+2.08pp)；净降配 家用电器(-3.39pp)、医药生物(-19.09pp)、食品饮料(-14.01pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.81%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.61pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.39pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.81% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 消费/家电/面板 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 5.54% | 5.16% | 7.28% | +7.28 |
| 电子 | 3.52% | 0.0% | 0.0% | 6.11% | +2.59 |
| 食品饮料 | 18.0% | 12.46% | 5.9% | 3.99% | -14.01 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.27% | 2.54% | +2.54 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.31% | +2.31 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.08% | +2.08 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 3.39% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.39 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 19.09% | 16.3% | 12.5% | 0.0% | -19.09 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.81% | 0% | 2.61% | +2.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.81% | 0% | 2.61% | +2.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：天奈科技、宁德时代、滨化股份、药明康德、重庆啤酒；退出：五粮液、古井贡酒、国瓷材料、海尔智家、长春高新
2021-09-30 新进：中国中免、九洲药业、古井贡酒、晶澳科技、皓元医药、顺丰控股、龙蟠科技；退出：天奈科技、宁德时代、滨化股份、药明康德、迈瑞医疗、重庆啤酒、青岛啤酒
2021-12-31 新进：国电南瑞、宁德时代、思源电气、永兴材料、沪电股份、浙文互联、立讯精密、青鸟智控；退出：中国中免、九洲药业、凯莱英、古井贡酒、康龙化成、晶澳科技、皓元医药、龙蟠科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 2.81 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 重庆啤酒 | 4.03 | -33.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 滨化股份 | 2.91 | 28.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.18 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天奈科技 | 2.73 | 27.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.37 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长春高新 | 4.02 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 五粮液 | 4.08 | 11.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国瓷材料 | 3.52 | 14.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海尔智家 | 3.39 | -16.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 2.02 | 2.3 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 2.27 | 5.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 2.34 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国中免 | 2.65 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 九洲药业 | 2.36 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 龙蟠科技 | 2.82 | -26.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 皓元医药 | 2.02 | -32.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 2.81 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.7 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 重庆啤酒 | 4.03 | -33.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 5.58 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 滨化股份 | 2.91 | 28.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药明康德 | 3.18 | -2.42 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天奈科技 | 2.73 | 27.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 思源电气 | 2.18 | -33.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 沪电股份 | 3.03 | -20.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.08 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 2.31 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 青鸟智控 | 2.08 | -14.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 2.61 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 2.49 | -21.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 浙文互联 | 2.43 | -23.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 2.02 | 2.3 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 2.34 | 40.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 5.2 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 康龙化成 | 2.92 | -34.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国中免 | 2.65 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 2.36 | 2.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 龙蟠科技 | 2.82 | -26.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 皓元医药 | 2.02 | -32.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。