易方达策略成长混合
(110002)权益主动型公募混合型2005 自然年 · 重仓透视
易方达策略成长混合 2005年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达策略成长混合 2005年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.62%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.94%)。四季度新进Top10：ST易购、中兴通讯、大商股份、山西焦煤、招商银行。2005 年调仓：新进 9 笔（5 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.6200% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0267 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 商贸零售 与 房地产 两条主线展开：商贸零售 持仓占比由 4.37% 调整至 8.03%，房地产 由 2.61% 至 6.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST易购、宝钢股份、山西焦煤、招商银行，退出 中集集团、深赤湾A、烟台万华、苏宁电器。Q3 再平衡：新进 G苏宁、G长电、歌华有线、火箭股份，退出 ST易购、双汇发展、宝钢股份、山西焦煤，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 4.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、中兴通讯、大商股份、山西焦煤，退出 G苏宁、G长电、歌华有线、火箭股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、基础化工 等方向；净加仓 通信(+3.04pp)、国防军工(+3.94pp)、商贸零售(+3.66pp)；净降配 机械设备(-5.64pp)、食品饮料(-4.92pp)、基础化工(-4.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.94%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.94pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.94% | +3.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 商贸零售 | 4.37% | 4.13% | 4.13% | 8.03% | +3.66 |
| 交通运输 | 13.85% | 9.45% | 10.0% | 7.31% | -6.54 |
| 房地产 | 2.61% | 7.38% | 7.4% | 6.5% | +3.89 |
| 银行 | 0.0% | 3.61% | 0.0% | 4.77% | +4.77 |
| 食品饮料 | 9.52% | 9.98% | 5.78% | 4.6% | -4.92 |
| 公用事业 | 4.87% | 7.12% | 8.66% | 4.35% | -0.52 |
| 煤炭 | 6.53% | 3.69% | 4.93% | 4.32% | -2.21 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.52% | 3.94% | +3.94 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.04% | +3.04 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 2.46% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.64% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.64 |
| 基础化工 | 4.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2005-03-31 新进：—；退出：—
2005-06-30 新进：ST易购、宝钢股份、山西焦煤、招商银行、金融街；退出：中集集团、深赤湾A、烟台万华、苏宁电器、西山煤电
2005-09-30 新进：G苏宁、G长电、歌华有线、火箭股份、西山煤电、赣粤高速；退出：ST易购、双汇发展、宝钢股份、山西焦煤、招商银行、长江电力
2005-12-31 新进：ST易购、中兴通讯、大商股份、山西焦煤、招商银行、航天电子、长江电力；退出：G苏宁、G长电、歌华有线、火箭股份、西山煤电、赣粤高速、金融街
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 金融街 | 3.37 | 8.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 4.01 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.61 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 深赤湾A | 4.81 | -14.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中集集团 | 5.64 | -65.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 4.0 | -35.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 歌华有线 | 2.46 | 14.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 赣粤高速 | 2.68 | -5.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 火箭股份 | 3.52 | -2.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 双汇发展 | 3.6 | -12.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 4.01 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 招商银行 | 3.61 | 3.8 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.04 | 10.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 招商银行 | 4.77 | -2.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 大商股份 | 3.32 | 42.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 金融街 | 3.02 | 8.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 歌华有线 | 2.46 | 14.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 赣粤高速 | 2.68 | -5.46 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/4；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。