易方达策略成长混合
(110002)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
易方达策略成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达策略成长混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.04%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.75%)、AI算力/光模块(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、新莱应材、歌尔股份。2021 年调仓：新进 12 笔（8 盈 / 4 亏）；退出 12 笔（规避 7 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.0400% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 12.06% 调整至 12.8%，非银金融 由 0% 至 4.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 3.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方财富、北方华创、恒玄科技、紫光国微，退出 京东方A、和而泰、歌尔股份、生益科技。Q3 再平衡：新进 兆易创新、同花顺、晶晨股份、朗新科技，退出 卓胜微、恒玄科技、海康威视、雅克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、新莱应材、歌尔股份，退出 兆易创新、晶晨股份、科大讯飞，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+2.97pp)、非银金融(+4.51pp)；净降配 电子(-8.08pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.56%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.75pp)；相应下降：AI算力/光模块(-4.04pp)、消费/家电/面板(-3.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.56% | 4.21% | 2.75% | +2.75 |
| AI算力/光模块 | 4.04% | 6.83% | 3.06% | 0.0% | -4.04 |
| 消费/家电/面板 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 21.23% | 23.83% | 15.38% | 13.15% | -8.08 |
| 计算机 | 12.06% | 14.84% | 15.27% | 12.8% | +0.74 |
| 通信 | 6.52% | 7.6% | 6.19% | 5.87% | -0.65 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.53% | 6.4% | 4.51% | +4.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.97% | +2.97 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.04% | 10.39% | 7.27% | 2.75% | -1.29 | 辅助配置 | 北方华创、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 3.56% | 4.21% | 2.75% | +2.75 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、北方华创、恒玄科技、紫光国微、道通科技；退出：京东方A、和而泰、歌尔股份、生益科技、用友网络
2021-09-30 新进：兆易创新、同花顺、晶晨股份、朗新科技；退出：卓胜微、恒玄科技、海康威视、雅克科技
2021-12-31 新进：*ST闻泰、新莱应材、歌尔股份；退出：兆易创新、晶晨股份、科大讯飞
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫光国微 | 5.05 | 34.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.56 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.53 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 道通科技 | 3.79 | -18.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒玄科技 | 2.99 | -19.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 京东方A | 3.1 | -0.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 4.73 | 57.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 和而泰 | 4.38 | 16.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 生益科技 | 2.96 | 3.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 用友网络 | 3.0 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 同花顺 | 3.76 | 20.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 朗新科技 | 2.81 | 43.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 3.04 | 21.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶晨股份 | 3.1 | 24.98 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 雅克科技 | 5.18 | -5.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 4.22 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 7.05 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒玄科技 | 2.99 | -19.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 2.81 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新莱应材 | 2.97 | 14.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | *ST闻泰 | 3.7 | -37.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 3.06 | -0.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 3.04 | 21.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 晶晨股份 | 3.1 | 24.98 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/4；退出 规避/错失 7/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。