国投瑞银核心企业混合

一、投资风格总览

在 吉莉（121003）担任 国投瑞银核心企业混合 基金经理期间（2018-07-31 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.2375%，持股集中度 均值约 0.0057，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.0571%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 58.11%；金融业 7.98%；采矿业 7.15%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 49.02%；金融业 21.68%；采矿业 12.25%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 60.95%；采矿业 12.31%；金融业 11.13%。
• 2026-03-31：制造业 56.11%；采矿业 10.75%；金融业 6.6%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（52.66%） 变为 制造业（56.11%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 3.11%，较上季 仓位不变。
• 天赐材料（002709）占净值 2.78%，较上季 减仓。
• 宁德时代（300750）占净值 2.7%，较上季 新进。
• 新宙邦（300037）占净值 2.25%，较上季 仓位不变。
• 新凤鸣（603225）占净值 2.21%，较上季 新进。
• 巨化股份（600160）占净值 2.11%，较上季 新进。
• 西部矿业（601168）占净值 2.05%，较上季 新进。
• 中矿资源（002738）占净值 2.03%，较上季 减仓。
• 藏格矿业（000408）占净值 2.0%，较上季 新进。
• 万华化学（600309）占净值 2.0%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 23.24%，持股集中度 为 0.0055。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、57.1%、46.2%、66.7%、66.7%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：2、4、3、5、5、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 天赐材料（002709）减仓，占净值 2.78%（2026-03-31）。
• 宁德时代（300750）新进，占净值 2.7%（2026-03-31）。
• 新凤鸣（603225）新进，占净值 2.21%（2026-03-31）。
• 巨化股份（600160）新进，占净值 2.11%（2026-03-31）。
• 西部矿业（601168）新进，占净值 2.05%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0057，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2018-07-31 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 146.16%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。