国投瑞银瑞源灵活配置混合A

国投瑞银瑞源灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银瑞源灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.17%，四季平均换手约82.4%。四季度新进Top10：中国铁建、中直股份、亿纬锂能、华泰证券、天顺风能。2018 年调仓：新进 21 笔（11 盈 / 10 亏）；退出 21 笔（规避 17 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.8%。

Q2 末换仓：新进 万华化学、工商银行、招商银行、新宙邦，退出 国睿科技、天虹股份、恒顺醋业、柳州医药。Q3 再平衡：新进 万科A、中国平安、中国神华、农业银行，退出 万华化学、中国石化、千金药业、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.8% 升至 8.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国铁建、中直股份、亿纬锂能、华泰证券，退出 万科A、中国平安、中国神华、复星医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、商贸零售、环保 等方向；净加仓 银行(+2.64pp)、电力设备(+8.8pp)、交通运输(+2.2pp)；净降配 公用事业(-3.92pp)、商贸零售(-1.8pp)、环保(-2.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万华化学、工商银行、招商银行、新宙邦、深圳机场、锦江酒店、长江电力；退出：国睿科技、天虹股份、恒顺醋业、柳州医药、申能股份、碧水源、蓝焰控股

2018-09-30 新进：万科A、中国平安、中国神华、农业银行、复星医药、格力电器、金风科技；退出：万华化学、中国石化、千金药业、招商银行、深圳燃气、锦江酒店、长江电力

2018-12-31 新进：中国铁建、中直股份、亿纬锂能、华泰证券、天顺风能、昭衍新药、欣旺达；退出：万科A、中国平安、中国神华、复星医药、工商银行、格力电器、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/10；退出 规避/错失 17/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。