博时主题行业混合(LOF)
(160505)公募混合型LOF2021 自然年 · 重仓透视
博时主题行业混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时主题行业混合(LOF) 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.15%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.61%)。四季度新进Top10：三峡能源、宁波银行、豪威集团、隆基绿能。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.1500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.77% 调整至 8.87%，电子 由 0% 至 4.94%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 卓胜微、坚朗五金、宁德时代、深信服，退出 万华化学、华鲁恒升、日月股份、泸州老窖。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 2.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、华友钴业、天赐材料、歌尔股份，退出 中国中免、卓胜微、坚朗五金、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、宁波银行、豪威集团、隆基绿能，退出 天赐材料、深信服、药明康德、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、商贸零售、医药生物 等方向；净加仓 电子(+4.94pp)、非银金融(+3.2pp)、有色金属(+2.7pp)；净降配 基础化工(-9.13pp)、商贸零售(-3.61pp)、医药生物(-3.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.69%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.61pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.69% | 5.05% | 5.61% | +5.61 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 5.77% | 4.69% | 7.54% | 8.87% | +3.10 |
| 钢铁 | 8.17% | 6.0% | 6.01% | 5.96% | -2.21 |
| 电子 | 0.0% | 2.57% | 3.18% | 4.94% | +4.94 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 3.2% | +3.20 |
| 食品饮料 | 8.98% | 4.79% | 4.67% | 2.83% | -6.15 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.55% | 2.7% | +2.70 |
| 银行 | 5.41% | 4.43% | 0.0% | 2.43% | -2.98 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.39% | +2.39 |
| 基础化工 | 9.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.13 |
| 计算机 | 0.0% | 2.93% | 2.9% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 3.61% | 3.66% | 0.0% | 0.0% | -3.61 |
| 医药生物 | 3.74% | 4.26% | 7.05% | 0.0% | -3.74 |
| 建筑材料 | 0.0% | 2.25% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 3.27% | 2.74% | 0.0% | 0.0% | -3.27 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.69% | 5.05% | 5.61% | +5.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.69% | 5.05% | 5.61% | +5.61 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：卓胜微、坚朗五金、宁德时代、深信服；退出：万华化学、华鲁恒升、日月股份、泸州老窖
2021-09-30 新进：东方财富、华友钴业、天赐材料、歌尔股份、药明康德；退出：中国中免、卓胜微、坚朗五金、招商银行、芒果超媒
2021-12-31 新进：三峡能源、宁波银行、豪威集团、隆基绿能；退出：天赐材料、深信服、药明康德、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 坚朗五金 | 2.25 | -29.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 深信服 | 2.93 | -9.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.69 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 卓胜微 | 2.57 | -34.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.09 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 4.35 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.78 | -17.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 日月股份 | 5.77 | -21.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.18 | 25.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 2.49 | -24.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 2.99 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.31 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.55 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 坚朗五金 | 2.25 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 2.74 | -36.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卓胜微 | 2.57 | -34.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.43 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.66 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁波银行 | 2.43 | -2.32 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 2.39 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 3.26 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 2.59 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天赐材料 | 2.49 | -24.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 深信服 | 2.9 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.74 | -1.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.31 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。