鹏华优质治理混合(LOF)A

一、投资风格总览

在 陈金伟（160611）担任 鹏华优质治理混合(LOF)A 基金经理期间（2023-11-09 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 50.5162%，持股集中度 均值约 0.0282，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.5143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 72.14%；科学研究和技术服务业 8.74%；批发和零售业 7.41%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 54.36%；水利、环境和公共设施管理业 13.34%；批发和零售业 10.11%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 71.88%；水利、环境和公共设施管理业 12.52%；批发和零售业 3.13%。
• 2026-03-31：制造业 63.33%；水利、环境和公共设施管理业 17.47%；批发和零售业 10.62%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（79.47%） 变为 制造业（63.33%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 三峡旅游（002627）占净值 8.69%，较上季 加仓。
• 国邦医药（605507）占净值 7.48%，较上季 加仓。
• 华邦健康（002004）占净值 7.01%，较上季 仓位不变。
• 利安隆（300596）占净值 6.52%，较上季 加仓。
• 一心堂（002727）占净值 6.07%，较上季 加仓。
• 九华旅游（603199）占净值 5.62%，较上季 加仓。
• 可孚医疗（301087）占净值 4.98%，较上季 减仓。
• 泉阳泉（600189）占净值 4.97%，较上季 仓位不变。
• 益丰药房（603939）占净值 4.39%，较上季 仓位不变。
• 立高食品（300973）占净值 4.15%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 59.88%，持股集中度 为 0.0378。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、82.4%、66.7%、57.1%、88.9%、57.1%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：3、7、5、4、8、4、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 三峡旅游（002627）加仓，占净值 8.69%（2026-03-31）。
• 国邦医药（605507）加仓，占净值 7.48%（2026-03-31）。
• 利安隆（300596）加仓，占净值 6.52%（2026-03-31）。
• 一心堂（002727）加仓，占净值 6.07%（2026-03-31）。
• 九华旅游（603199）加仓，占净值 5.62%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0282，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-11-09 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 24.42%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。