招商优质成长混合(LOF)

一、投资风格总览

在 吴潇（161706）担任 招商优质成长混合(LOF) 基金经理期间（2024-06-01 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 52.3575%，HHI 均值约 0.0298，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 33.9143%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 92.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 38.47%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 13.18%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.39%。
• 2025-03-31：制造业 38.64%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.82%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 14.17%。
• 2025-06-30：制造业 45.42%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 14.29%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.71%。
• 2025-09-30：制造业 45.96%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 13.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 11.7%。
• 2025-12-31：制造业 39.92%；信息传输、软件和信息技术服务业 15.9%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 12.73%。
• 2026-03-31：制造业 40.14%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.92%；交通运输、仓储和邮政业 13.78%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（22.99%） 变为 制造业（40.14%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 宁德时代（300750）占净值 9.12%，较上季 —。
• 中海油服（601808）占净值 8.59%，较上季 减仓。
• 顺丰控股（002352）占净值 7.76%，较上季 —。
• 华能国际（600011）占净值 5.95%，较上季 —。
• 中国移动（600941）占净值 5.92%，较上季 减仓。
• 青岛啤酒（600600）占净值 5.64%，较上季 —。
• 马应龙（600993）占净值 5.51%，较上季 —。
• 中国电信（601728）占净值 3.94%，较上季 —。
• 华电国际（600027）占净值 3.51%，较上季 —。
• 裕同科技（002831）占净值 3.35%，较上季 —。
上述十只占净值合计 59.29%，HHI 为 0.0389。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、18.2%、46.2%、46.2%、18.2%、33.3%、18.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、1、3、3、1、2、1 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中海油服（601808）减仓，占净值 8.59%（2026-03-31）。
• 中国移动（600941）减仓，占净值 5.92%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0298，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-06-01 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 27.93%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。