大摩资源优选混合(LOF)

一、投资风格总览

在 沈菁（163302）担任 大摩资源优选混合(LOF) 基金经理期间（2023-02-28 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高权益仓位、均衡配置。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 35.275%，HHI 均值约 0.0135，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 42.8714%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 91.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 46.27%；金融业 14.19%；采矿业 10.62%。
• 2025-03-31：制造业 49.73%；金融业 12.7%；采矿业 11.78%。
• 2025-06-30：制造业 50.76%；金融业 12.94%；采矿业 11.95%。
• 2025-09-30：制造业 56.22%；采矿业 12.88%；金融业 9.65%。
• 2025-12-31：制造业 52.13%；采矿业 12.92%；金融业 12.58%。
• 2026-03-31：制造业 50.23%；采矿业 15.31%；金融业 13.96%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（41.55%） 变为 制造业（50.23%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 7.16%，较上季 减仓。
• 立讯精密（002475）占净值 3.86%，较上季 —。
• 阳光电源（300274）占净值 3.6%，较上季 加仓。
• 中国巨石（600176）占净值 3.56%，较上季 —。
• 纽威股份（603699）占净值 3.34%，较上季 减仓。
• 三棵树（603737）占净值 3.29%，较上季 减仓。
• 牧原股份（002714）占净值 3.09%，较上季 —。
• 江苏银行（600919）占净值 2.87%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.81%，较上季 新进。
• 山金国际（000975）占净值 2.79%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 36.37%，HHI 为 0.0147。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、57.1%、18.2%、57.1%、46.2%、18.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：4、4、1、4、3、1、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 7.16%（2026-03-31）。
• 阳光电源（300274）加仓，占净值 3.6%（2026-03-31）。
• 纽威股份（603699）减仓，占净值 3.34%（2026-03-31）。
• 三棵树（603737）减仓，占净值 3.29%（2026-03-31）。
• 恩捷股份（002812）新进，占净值 2.81%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0135，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-02-28 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.93%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。