兴全趋势投资混合(LOF)
(163402)权益主动型公募混合型LOF2024 自然年 · 重仓透视
兴全趋势投资混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全趋势投资混合(LOF) 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.98%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(9.45%)、新能源/电力设备(3.6%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、伊利股份、宁德时代、海螺水泥。2024 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.9800% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0330 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 非银金融 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.88% 调整至 23.73%，非银金融 由 0% 至 10.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 23.88% 升至 32.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国太保、中国平安、华鲁恒升、澜起科技，退出 保利发展、兴森科技、国网信通、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 工商银行、长江电力，退出 华鲁恒升、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、伊利股份、宁德时代、海螺水泥，退出 工商银行、澜起科技、美的集团、长电科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、计算机、家用电器 等方向；净加仓 食品饮料(+2.76pp)、通信(+2.7pp)、公用事业(+4.24pp)；净降配 房地产(-10.02pp)、计算机(-4.41pp)、家用电器(-5.33pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.6%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-5.33pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 9.62% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 14.64%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 9.73% | 9.59% | 9.7% | 9.45% | -0.28 |
| 新能源/电力设备 | 3.78% | 5.05% | 0.0% | 3.6% | -0.18 |
| 消费/家电/面板 | 5.33% | 6.2% | 6.67% | 0.0% | -5.33 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 23.88% | 32.9% | 32.56% | 23.73% | -0.15 |
| 非银金融 | 0.0% | 6.61% | 11.35% | 10.12% | +10.12 |
| 建筑材料 | 3.3% | 0.0% | 0.0% | 5.23% | +1.93 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 3.99% | 4.24% | +4.24 |
| 电力设备 | 3.78% | 5.05% | 0.0% | 3.6% | -0.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.76% | +2.76 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.7% | +2.70 |
| 房地产 | 10.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.02 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.59% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.41 |
| 家用电器 | 5.33% | 6.2% | 6.67% | 0.0% | -5.33 |
| 基础化工 | 0.0% | 3.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 9.73% | 9.59% | 9.7% | 9.45% | -0.28 | 持仓占比较高 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 13.51% | 14.64% | 9.7% | 13.05% | -0.46 | 持仓占比较高 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.78% | 5.05% | 0% | 3.6% | -0.18 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国太保、中国平安、华鲁恒升、澜起科技、长电科技；退出：保利发展、兴森科技、国网信通、招商蛇口、海螺水泥
2024-09-30 新进：工商银行、长江电力；退出：华鲁恒升、宁德时代
2024-12-31 新进：中国移动、伊利股份、宁德时代、海螺水泥；退出：工商银行、澜起科技、美的集团、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 华鲁恒升 | 3.92 | -1.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长电科技 | 3.84 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.88 | 38.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国太保 | 2.73 | 40.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 5.89 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 3.69 | -6.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 3.16 | -15.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 保利发展 | 6.33 | -4.05 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国网信通 | 4.41 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.3 | 5.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长江电力 | 3.99 | -1.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.59 | 11.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.05 | 39.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 3.92 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.6 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 5.23 | 2.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 2.76 | -6.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国移动 | 2.7 | -9.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 美的集团 | 6.67 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长电科技 | 3.82 | 15.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.59 | 11.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 5.72 | 1.53 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。