兴全精选混合
(163411)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
兴全精选混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全精选混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.07%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.24%)。四季度新进Top10：中直股份、凤凰传媒、华泰证券、华测检测、深南电路。2018 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 15 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.0700% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0175 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 国防军工 与 医药生物 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 6.43%，医药生物 由 0% 至 5.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 9.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中航沈飞、奥佳华、宝信软件，退出 中国国航、中际旭创、亨通光电、大族激光。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国国旅、中国平安、中航光电，退出 中国中免、光线传媒、分众传媒、奥佳华，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中直股份、凤凰传媒、华泰证券、华测检测，退出 三一重工、东方财富、中国国旅、中国平安，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、通信、机械设备 等方向；净加仓 医药生物(+5.11pp)、社会服务(+3.96pp)、非银金融(+3.54pp)；净降配 商贸零售(-3.97pp)、通信(-6.72pp)、机械设备(-6.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.49%→9.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.49% | 9.58% | 3.24% | +3.24 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 3.49% | 9.58% | 6.43% | +6.43 |
| 传媒 | 7.63% | 5.93% | 0.0% | 6.3% | -1.33 |
| 医药生物 | 0.0% | 5.08% | 4.47% | 5.11% | +5.11 |
| 电力设备 | 5.46% | 0.0% | 0.0% | 4.42% | -1.04 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.96% | +3.96 |
| 公用事业 | 4.46% | 2.95% | 3.38% | 3.59% | -0.87 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 7.61% | 3.54% | +3.54 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
| 商贸零售 | 3.97% | 4.39% | 3.13% | 0.0% | -3.97 |
| 通信 | 6.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.72 |
| 计算机 | 0.0% | 9.22% | 6.74% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 6.13% | 3.05% | 3.07% | 0.0% | -6.13 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 4.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.66 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.95% | 4.34% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国中免、中航沈飞、奥佳华、宝信软件、涪陵榨菜、爱尔眼科；退出：中国国航、中际旭创、亨通光电、大族激光、永辉超市、金风科技
2018-09-30 新进：东方财富、中国国旅、中国平安、中航光电；退出：中国中免、光线传媒、分众传媒、奥佳华
2018-12-31 新进：中直股份、凤凰传媒、华泰证券、华测检测、深南电路、游族网络、隆基绿能；退出：三一重工、东方财富、中国国旅、中国平安、中航光电、宝信软件、涪陵榨菜
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 涪陵榨菜 | 3.95 | 1.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 奥佳华 | 4.27 | -17.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 5.08 | -0.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 3.49 | 5.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 9.22 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国中免 | 4.39 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 大族激光 | 3.0 | -2.76 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 5.46 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中际旭创 | 3.04 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 亨通光电 | 3.68 | -41.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国国航 | 4.66 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 3.97 | -22.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航光电 | 4.44 | -23.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 东方财富 | 3.16 | 7.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.45 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.01 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 奥佳华 | 4.27 | -17.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 2.92 | -23.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 游族网络 | 2.97 | 28.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 深南电路 | 3.24 | 55.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华测检测 | 3.96 | 34.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中直股份 | 3.19 | 25.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 4.42 | 49.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.54 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 凤凰传媒 | 3.33 | 7.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航光电 | 4.44 | -23.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 涪陵榨菜 | 4.34 | -17.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东方财富 | 3.16 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 三一重工 | 3.07 | -6.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 6.74 | -14.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国平安 | 4.45 | -18.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.13 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 15/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。