兴全精选混合
(163411)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
兴全精选混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全精选混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.99%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.7%)、军工/高端制造(2.63%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：天合光能、澜起科技、牧原股份。2021 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9900% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0153 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.09% 调整至 10.55%，电力设备 由 2.26% 至 10.15%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、北方华创、华友钴业、爱尔眼科，退出 万华化学、紫金矿业、赣锋锂业、鸿远电子。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 7.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国船舶、中航沈飞、士兰微，退出 东方财富、中国国航、北方华创、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、澜起科技、牧原股份，退出 士兰微、诺德股份、通策医疗，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工、交通运输、有色金属 等方向；净加仓 电子(+7.46pp)、汽车(+3.9pp)、电力设备(+7.89pp)；净降配 基础化工(-5.04pp)、交通运输(-2.3pp)、有色金属(-9.07pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.5%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.44pp)、军工/高端制造(+2.63pp)；相应下降：资源/有色(-2.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.44pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.57% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 2.26% 逐季抬升至年末 5.7%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.26% | 4.84% | 5.39% | 5.7% | +3.44 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 2.65% | 2.63% | +2.63 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 2.57% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.09% | 7.15% | 12.82% | 10.55% | +7.46 |
| 电力设备 | 2.26% | 4.84% | 8.15% | 10.15% | +7.89 |
| 国防军工 | 2.86% | 0.0% | 7.36% | 5.34% | +2.48 |
| 计算机 | 5.38% | 6.82% | 4.99% | 5.29% | -0.09 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.95% | 3.9% | +3.90 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 基础化工 | 5.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.04 |
| 交通运输 | 2.3% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | -2.30 |
| 非银金融 | 0.0% | 2.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 9.07% | 2.37% | 0.0% | 0.0% | -9.07 |
| 医药生物 | 4.55% | 9.34% | 3.46% | 0.0% | -4.55 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 3.5% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.26% | 8.34% | 5.39% | 5.7% | +3.44 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 2.57% | 0% | 0% | 0% | -2.57 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 2.26% | 4.84% | 5.39% | 5.7% | +3.44 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：东方财富、北方华创、华友钴业、爱尔眼科；退出：万华化学、紫金矿业、赣锋锂业、鸿远电子
2021-09-30 新进：三安光电、中国船舶、中航沈飞、士兰微、诺德股份、长城汽车；退出：东方财富、中国国航、北方华创、华友钴业、海康威视、爱尔眼科
2021-12-31 新进：天合光能、澜起科技、牧原股份；退出：士兰微、诺德股份、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 3.5 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.41 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.58 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.37 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.5 | 28.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 5.04 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.57 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 鸿远电子 | 2.86 | -1.4 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 2.76 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 4.71 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 士兰微 | 3.22 | -5.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三安光电 | 3.25 | 18.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航沈飞 | 2.65 | -0.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 长城汽车 | 2.95 | -7.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 北方华创 | 3.5 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 3.17 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.41 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.58 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国国航 | 2.35 | -4.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.37 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.02 | 6.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 2.72 | -19.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天合光能 | 4.45 | -25.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 2.76 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 士兰微 | 3.22 | -5.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 3.46 | -34.11 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。