中信保诚深度价值混合(LOF)
(165508)公募权益主动型混合型LOF2011 自然年 · 重仓透视
中信保诚深度价值混合(LOF) 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚深度价值混合(LOF) 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.92%，四季平均换手约67.87%。四季度新进Top10：仁和药业、保利发展、国电南瑞、天士力、招商银行。2011 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.9200% |
| 平均换手 | 67.8700% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 13.2%，医药生物 由 10.78% 至 11.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、云南白药、仁和药业、泸州老窖，退出 人福医药、悦达投资、招商银行、江铃汽车。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.81% 升至 15.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东阿阿胶、五粮液、伊利股份、工商银行，退出 ST人福、云南白药、仁和药业、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仁和药业、保利发展、国电南瑞、天士力，退出 东阿阿胶、中国化学、五粮液、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、综合、汽车 等方向；净加仓 食品饮料(+13.2pp)、电力设备(+6.1pp)、房地产(+3.12pp)；净降配 机械设备(-3.46pp)、建筑装饰(-4.22pp)、综合(-3.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 2.81% | 15.4% | 13.2% | +13.20 |
| 医药生物 | 10.78% | 18.67% | 16.54% | 11.06% | +0.28 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.1% | +6.10 |
| 银行 | 3.73% | 0.0% | 3.54% | 3.77% | +0.04 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 建筑装饰 | 7.02% | 10.96% | 11.13% | 2.8% | -4.22 |
| 机械设备 | 3.46% | 3.21% | 0.0% | 0.0% | -3.46 |
| 综合 | 3.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
| 汽车 | 2.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 3.62% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.36% | 2.99% | 0.0% | 0.0% | -3.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：ST人福、云南白药、仁和药业、泸州老窖；退出：人福医药、悦达投资、招商银行、江铃汽车
2011-09-30 新进：东阿阿胶、五粮液、伊利股份、工商银行、张裕A、格力电器；退出：ST人福、云南白药、仁和药业、泸州老窖、软控股份、金发科技
2011-12-31 新进：仁和药业、保利发展、国电南瑞、天士力、招商银行、洋河股份、贵州茅台；退出：东阿阿胶、中国化学、五粮液、工商银行、康美药业、张裕A、格力电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 云南白药 | 3.28 | -1.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.81 | -13.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 2.43 | -3.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 江铃汽车 | 2.6 | -23.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.73 | -7.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 悦达投资 | 3.81 | -32.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 5.13 | 3.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.62 | -13.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.04 | -9.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 张裕A | 6.46 | 3.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 4.9 | 11.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 工商银行 | 3.54 | 6.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 云南白药 | 3.28 | -1.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.81 | -13.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 仁和药业 | 2.43 | -3.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 软控股份 | 3.21 | -11.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | ST人福 | 3.79 | -2.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 金发科技 | 2.99 | -8.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 仁和药业 | 2.35 | 1.83 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 洋河股份 | 4.97 | 14.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 招商银行 | 3.77 | 0.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.12 | 12.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 6.1 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 5.21 | 1.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 天士力 | 4.04 | -15.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 5.13 | 3.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.62 | -13.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.04 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 张裕A | 6.46 | 3.15 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 康美药业 | 6.59 | -20.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国化学 | 4.93 | -18.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.54 | 6.53 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 13/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。