中信保诚深度价值混合(LOF)

中信保诚深度价值混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中信保诚深度价值混合(LOF) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.41%，四季平均换手约53.47%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.22%)、新能源/电力设备(2.65%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、宁德时代、徐工机械、杭州银行。2026 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 机械设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 17.13% 调整至 17.34%，机械设备 由 0% 至 7.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国铝业、招商银行、海尔智家，退出 农业银行、广发证券、福耀玻璃。Q3 再平衡：新进 伊利股份、华鲁恒升、药明康德、贵州茅台，退出 中国铝业、华泰证券、海尔智家、渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 7.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、宁德时代、徐工机械、杭州银行，退出 中国移动、华鲁恒升、紫金矿业、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、汽车、有色金属 等方向；净加仓 医药生物(+3.69pp)、电力设备(+2.65pp)、食品饮料(+3.42pp)；净降配 通信(-3.92pp)、汽车(-4.16pp)、有色金属(-5.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.36%→7.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.65pp)；相应下降：资源/有色(-5.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 5.47% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国铝业、招商银行、海尔智家；退出：农业银行、广发证券、福耀玻璃

2026-03-31 新进：伊利股份、华鲁恒升、药明康德、贵州茅台；退出：中国铝业、华泰证券、海尔智家、渝农商行

2026-06-30 新进：三一重工、宁德时代、徐工机械、杭州银行；退出：中国移动、华鲁恒升、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。