南方稳健成长混合

南方稳健成长混合 2005年重仓选股年度评论

年度摘要

南方稳健成长混合 2005年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.49%，四季平均换手约64.07%。四季度新进Top10：万科A、中国联通、五粮液、华能国际、华菱钢铁。2005 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 15 笔（规避 14 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 钢铁 两条主线展开：通信 持仓占比由 7.25% 调整至 13.74%，钢铁 由 4.44% 至 7.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上港集团、中国联通、五粮液、同仁堂，退出 上港集箱、中国石化、中集集团、赣粤高速。Q3 交通运输行业持仓占比从 7.25% 升至 16.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G上港、G宝钢、G长电、国电电力，退出 上港集团、中国联通、五粮液、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国联通、五粮液、华能国际，退出 G上港、G宝钢、G长电、上海机场，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、石油石化 等方向；净加仓 环保(+2.93pp)、通信(+6.49pp)、房地产(+6.78pp)；净降配 交通运输(-6.85pp)、公用事业(-1.76pp)、机械设备(-7.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2005-03-31 新进：—；退出：—

2005-06-30 新进：上港集团、中国联通、五粮液、同仁堂；退出：上港集箱、中国石化、中集集团、赣粤高速

2005-09-30 新进：G上港、G宝钢、G长电、国电电力、民生银行、白云机场、盐田港A；退出：上港集团、中国联通、五粮液、华能国际、同仁堂、宝钢股份、长江电力

2005-12-31 新进：万科A、中国联通、五粮液、华能国际、华菱钢铁、深圳能源、邯郸钢铁、首创环保；退出：G上港、G宝钢、G长电、上海机场、国电电力、民生银行、盐田港A、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 14/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。