南方稳健成长混合
(202001)权益主动型公募混合型2007 自然年 · 重仓透视
南方稳健成长混合 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
南方稳健成长混合 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.72%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.07%)。四季度新进Top10：中国中铁、中国联通、贵州茅台。2007 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.7200% |
| 平均换手 | 53.0300% |
| 持股集中度 | 0.0215 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 建筑装饰 两条主线展开：银行 持仓占比由 8.69% 调整至 16.43%，建筑装饰 由 0% 至 6.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、招商银行、武钢股份、辽宁成大，退出 万科A、中国联通、吉林敖东、民生银行。Q3 银行行业持仓占比从 9.44% 升至 17.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、云南铜业、华夏银行，退出 中信证券、五粮液、长江电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中铁、中国联通、贵州茅台，退出 中国平安、宝钢股份、辽宁成大，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、非银金融、医药生物 等方向；净加仓 建筑装饰(+6.19pp)、银行(+7.74pp)、有色金属(+3.07pp)；净降配 房地产(-3.1pp)、非银金融(-8.67pp)、医药生物(-2.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.62%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+3.07pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.07pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 3.07% | +3.07 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 8.69% | 9.44% | 17.81% | 16.43% | +7.74 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.19% | +6.19 |
| 综合 | 4.49% | 5.04% | 5.61% | 5.59% | +1.10 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.68% | 3.64% | 3.98% | +3.98 |
| 食品饮料 | 5.05% | 3.11% | 0.0% | 3.97% | -1.08 |
| 通信 | 3.73% | 0.0% | 0.0% | 3.22% | -0.51 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.62% | 3.07% | +3.07 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 非银金融 | 8.67% | 3.55% | 2.85% | 0.0% | -8.67 |
| 医药生物 | 2.65% | 6.02% | 7.28% | 0.0% | -2.65 |
| 钢铁 | 7.39% | 2.38% | 2.26% | 0.0% | -7.39 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 5.62% | 3.07% | +3.07 | 明显加仓 | 云南铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：中国船舶、招商银行、武钢股份、辽宁成大、长江电力；退出：万科A、中国联通、吉林敖东、民生银行、鞍钢股份
2007-09-30 新进：中国平安、云南铜业、华夏银行；退出：中信证券、五粮液、长江电力
2007-12-31 新进：中国中铁、中国联通、贵州茅台；退出：中国平安、宝钢股份、辽宁成大
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 武钢股份 | 2.6 | 75.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.92 | 55.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 2.68 | 98.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 辽宁成大 | 6.02 | 64.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 长江电力 | 3.91 | 27.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 万科A | 3.1 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 吉林敖东 | 2.65 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 鞍钢股份 | 2.92 | 21.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 民生银行 | 5.97 | -8.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中国联通 | 3.73 | 3.89 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 云南铜业 | 5.62 | -40.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 华夏银行 | 5.39 | -3.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.85 | -21.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.11 | 34.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 中信证券 | 3.55 | 82.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 长江电力 | 3.91 | 27.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中国联通 | 3.22 | -26.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 3.97 | -18.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 6.19 | -38.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 2.26 | -4.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 辽宁成大 | 7.28 | -12.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中国平安 | 2.85 | -21.38 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。