南方稳健成长混合
(202001)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
南方稳健成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
南方稳健成长混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.85%，四季平均换手约55.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.83%)。四季度新进Top10：三角防务、中信证券、亨通光电、福斯特、隆基绿能。2021 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 34.8500% |
| 平均换手 | 55.5700% |
| 持股集中度 | 0.0137 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 6.67% 调整至 15.76%。
Q2 末换仓：新进 药明康德、迈瑞医疗，退出 兴业银行、百润股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 9.92% 升至 19.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上机数控、中国宝安、平安银行、捷佳伟创，退出 中国中免、五粮液、凯莱英、欧普康视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三角防务、中信证券、亨通光电、福斯特，退出 上机数控、中国宝安、山西汾酒、捷佳伟创，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+1.89pp)、国防军工(+2.01pp)、电力设备(+9.09pp)；净降配 医药生物(-6.36pp)、商贸零售(-3.12pp)、食品饮料(-12.96pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.59% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.59% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.23% | 3.67% | 3.62% | 3.83% | +0.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 6.67% | 9.92% | 19.76% | 15.76% | +9.09 |
| 食品饮料 | 18.53% | 13.36% | 8.12% | 5.57% | -12.96 |
| 银行 | 3.97% | 0.0% | 2.57% | 2.58% | -1.39 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.2% | +2.20 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.01% | +2.01 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 医药生物 | 6.36% | 10.92% | 3.41% | 0.0% | -6.36 |
| 商贸零售 | 3.12% | 2.69% | 0.0% | 0.0% | -3.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.23% | 3.67% | 3.62% | 3.83% | +0.60 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.23% | 3.67% | 3.62% | 3.83% | +0.60 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：药明康德、迈瑞医疗；退出：兴业银行、百润股份
2021-09-30 新进：上机数控、中国宝安、平安银行、捷佳伟创、金博股份；退出：中国中免、五粮液、凯莱英、欧普康视、迈瑞医疗
2021-12-31 新进：三角防务、中信证券、亨通光电、福斯特、隆基绿能；退出：上机数控、中国宝安、山西汾酒、捷佳伟创、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 2.48 | -19.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药明康德 | 3.1 | -2.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 2.91 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.97 | -14.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 平安银行 | 2.57 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国宝安 | 2.78 | -24.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 2.41 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 上机数控 | 3.22 | -40.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金博股份 | 2.33 | 1.16 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.07 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 凯莱英 | 2.84 | 19.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欧普康视 | 2.5 | -21.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 2.48 | -19.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 2.69 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三角防务 | 2.01 | -15.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.89 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亨通光电 | 2.2 | -14.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 2.8 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 2.08 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国宝安 | 2.78 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 2.41 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 2.16 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 上机数控 | 3.22 | -40.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.41 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。