南方绩优成长混合A

南方绩优成长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

南方绩优成长混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.15%，四季平均换手约53.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST闻泰、中国中免、中炬高新、涪陵榨菜、视源股份。2018 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 商贸零售 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.38% 调整至 7.65%，商贸零售 由 2.6% 至 6.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST闻泰、万华化学、中国中免、北新建材，退出 中国国旅、中炬高新、寒锐钴业、金禾实业。Q3 银行行业持仓占比从 2.88% 升至 7.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国平安、兴业银行、大华股份，退出 *ST闻泰、中国中免、分众传媒、北新建材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST闻泰、中国中免、中炬高新、涪陵榨菜，退出 万华化学、中国国旅、中国平安、桐昆股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属、传媒 等方向；净加仓 计算机(+3.94pp)、食品饮料(+5.27pp)、商贸零售(+3.86pp)；净降配 基础化工(-2.07pp)、有色金属(-3.29pp)、传媒(-3.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST闻泰、万华化学、中国中免、北新建材、隆基绿能；退出：中国国旅、中炬高新、寒锐钴业、金禾实业、闻泰科技

2018-09-30 新进：中国国旅、中国平安、兴业银行、大华股份、桐昆股份、贵州茅台、闻泰科技；退出：*ST闻泰、中国中免、分众传媒、北新建材、华帝股份、美的集团、隆基绿能

2018-12-31 新进：*ST闻泰、中国中免、中炬高新、涪陵榨菜、视源股份；退出：万华化学、中国国旅、中国平安、桐昆股份、闻泰科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。