华宝动力组合混合A

华宝动力组合混合A 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝动力组合混合A 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.92%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST柳化、万华化学、华侨城A、天音控股、平安银行。2007 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 3 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 基础化工 两条主线展开：银行 持仓占比由 10.14% 调整至 10.18%，基础化工 由 5.24% 至 8.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、上汽集团、南山铝业、招商地产，退出 中兴通讯、中集集团、小商品城、招商银行。Q3 钢铁行业持仓占比从 0% 升至 7.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、安阳钢铁、张江高科、招商银行，退出 万华化学、上汽集团、南山铝业、招商地产，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST柳化、万华化学、华侨城A、天音控股，退出 中国平安、张江高科、泸州老窖、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、国防军工、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+3.28pp)、汽车(+3.82pp)、钢铁(+4.44pp)；净降配 非银金融(-4.05pp)、国防军工(-3.53pp)、食品饮料(-7.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：万华化学、上汽集团、南山铝业、招商地产、浦发银行、航天电子、长江电力；退出：中兴通讯、中集集团、小商品城、招商银行、火箭股份、烟台万华、贵州茅台

2007-09-30 新进：万科A、安阳钢铁、张江高科、招商银行、深发展A、烟台万华、鞍钢股份；退出：万华化学、上汽集团、南山铝业、招商地产、民生银行、航天电子、长江电力

2007-12-31 新进：*ST柳化、万华化学、华侨城A、天音控股、平安银行、武钢股份、福耀玻璃；退出：中国平安、张江高科、泸州老窖、浦发银行、深发展A、烟台万华、鞍钢股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 3/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。