华宝动力组合混合A

华宝动力组合混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

华宝动力组合混合A 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.43%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.27%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国人寿、中铁工业、交通银行、平安银行。2009 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 6 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 10.83% 调整至 15.34%，非银金融 由 1.76% 至 5.26%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、信达地产、晋控煤业、河钢股份，退出 博瑞传播、大秦铁路、山东黄金、深发展A。Q3 再平衡：新进 三一重工、中联重科、大同煤业、山东黄金，退出 万科A、中信证券、中国平安、信达地产，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 7.03% 升至 15.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国人寿、中铁工业、交通银行，退出 中联重科、大同煤业、海螺水泥、湖北宜化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、交通运输、建筑装饰 等方向；净加仓 机械设备(+4.29pp)、银行(+4.51pp)、非银金融(+3.5pp)；净降配 社会服务(-3.16pp)、交通运输(-2.93pp)、建筑装饰(-2.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.96%）。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：中国平安、信达地产、晋控煤业、河钢股份、浦发银行；退出：博瑞传播、大秦铁路、山东黄金、深发展A、葛洲坝

2009-09-30 新进：三一重工、中联重科、大同煤业、山东黄金、海螺水泥、湖北宜化、福田汽车、美的电器；退出：万科A、中信证券、中国平安、信达地产、北京银行、晋控煤业、河钢股份、浦发银行

2009-12-31 新进：中信证券、中国人寿、中铁工业、交通银行、平安银行、潍柴动力；退出：中联重科、大同煤业、海螺水泥、湖北宜化、福田汽车、美的电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 6/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。