国联安主题驱动混合A
(257050)公募混合型2010 自然年 · 重仓透视
国联安主题驱动混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安主题驱动混合A 2010年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.19%，四季平均换手约79.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.45%)。四季度新进Top10：ST易购、中国中车、五粮液、保利发展、冀中能源。2010 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.1900% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0225 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 7.79%，有色金属 由 0% 至 5.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国国航、中国太保、中国银行、保利发展，退出 中信银行、中国人寿、中国平安、保利地产。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国南车、中国平安、保利地产、海康威视，退出 中国国航、中国太保、中国银行、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST易购、中国中车、五粮液、保利发展，退出 中国南车、中国平安、保利地产、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、汽车、银行 等方向；净加仓 有色金属(+5.45pp)、机械设备(+7.79pp)、食品饮料(+3.88pp)；净降配 非银金融(-8.63pp)、汽车(-3.96pp)、房地产(-9.87pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.45%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.45pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 4.98% | 0.0% | 5.45% | +5.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 4.7% | 7.79% | +7.79 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.98% | 0.0% | 5.45% | +5.45 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.28% | +4.28 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 12.0% | 3.88% | +3.88 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.39% | +3.39 |
| 房地产 | 13.15% | 10.45% | 8.96% | 3.28% | -9.87 |
| 煤炭 | 6.4% | 0.0% | 0.0% | 3.28% | -3.12 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.78% | 3.25% | +3.25 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | +3.10 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.8% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 8.63% | 4.79% | 6.09% | 0.0% | -8.63 |
| 汽车 | 3.96% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.96 |
| 银行 | 20.56% | 26.05% | 3.8% | 0.0% | -20.56 |
| 交通运输 | 0.0% | 3.97% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.98% | 0% | 5.45% | +5.45 | 明显加仓 | 江西铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：中国国航、中国太保、中国银行、保利发展、北京银行、山东黄金、浦发银行；退出：中信银行、中国人寿、中国平安、保利地产、冀中能源、江铃汽车、深发展A
2010-09-30 新进：中国南车、中国平安、保利地产、海康威视、燕京啤酒、贵州茅台、金风科技、青岛啤酒；退出：中国国航、中国太保、中国银行、保利发展、北京银行、山东黄金、招商银行、浦发银行
2010-12-31 新进：ST易购、中国中车、五粮液、保利发展、冀中能源、华新建材、柳工、江西铜业、顺络电子；退出：中国南车、中国平安、保利地产、兴业银行、华侨城A、燕京啤酒、贵州茅台、金风科技、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 3.82 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 4.98 | 53.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国国航 | 3.97 | 15.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 北京银行 | 5.11 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国太保 | 4.79 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 中国银行 | 5.94 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 深发展A | 4.66 | -24.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 江铃汽车 | 3.96 | -15.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 冀中能源 | 6.4 | -40.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.05 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 4.58 | -13.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 中信银行 | 3.55 | -26.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 燕京啤酒 | 4.18 | -16.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 金风科技 | 3.8 | 15.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.78 | 30.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.89 | 9.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.93 | -12.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国平安 | 6.09 | 6.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 中国南车 | 4.7 | 32.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 3.82 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 招商银行 | 4.56 | -0.46 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 4.98 | 53.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国国航 | 3.97 | 15.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 北京银行 | 5.11 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国太保 | 4.79 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 中国银行 | 5.94 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 柳工 | 3.14 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.88 | -7.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 冀中能源 | 3.28 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | ST易购 | 3.39 | -2.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 3.1 | -9.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 5.45 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 华新建材 | 4.28 | 66.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 华侨城A | 3.67 | -4.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 燕京啤酒 | 4.18 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 金风科技 | 3.8 | 15.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.89 | 9.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.93 | -12.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.8 | 4.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.09 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 14/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。