景顺长城能源基建混合A

景顺长城能源基建混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城能源基建混合A 2010年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.79%，四季平均换手约83.33%。四季度新进Top10：三维化学、中铁工业、冠城新材、华斯股份、福星股份。2010 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 建筑材料 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 3.61% 调整至 12.3%，建筑材料 由 0% 至 12.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 12.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、中国重汽、兴业银行、四维图新，退出 三维通信、中兴通讯、中新药业、华光股份。Q3 再平衡：新进 一汽富维、冀东水泥、华域汽车、天山股份，退出 三一重工、中国重汽、兴业银行、国网英大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三维化学、中铁工业、冠城新材、华斯股份，退出 一汽富维、冀东水泥、天山股份、太安堂，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、医药生物、通信 等方向；净加仓 建筑材料(+12.2pp)、纺织服饰(+4.24pp)、建筑装饰(+8.69pp)；净降配 公用事业(-3.36pp)、医药生物(-10.06pp)、机械设备(-3.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：三一重工、中国重汽、兴业银行、四维图新、国网英大、康美药业、招商银行、海螺水泥、潍柴动力、金隅冀东；退出：三维通信、中兴通讯、中新药业、华光股份、双鹭药业、徐工机械、星马汽车、秦川发展、羚锐制药、金螳螂

2010-09-30 新进：一汽富维、冀东水泥、华域汽车、天山股份、太安堂、广州药业、祁连山；退出：三一重工、中国重汽、兴业银行、国网英大、招商银行、潍柴动力、金隅冀东

2010-12-31 新进：三维化学、中铁工业、冠城新材、华斯股份、福星股份、精工钢构、金隅冀东；退出：一汽富维、冀东水泥、天山股份、太安堂、广州药业、康美药业、祁连山

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 13/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。