景顺长城能源基建混合A
(260112)权益主动型公募混合型资源行业2014 自然年 · 重仓透视
景顺长城能源基建混合A 2014年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城能源基建混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.66%，四季平均换手约58.53%。四季度新进Top10：中国平安、中稀有色、国投电力、宇通客车、森远股份。2014 年调仓：新进 14 笔（12 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.6600% |
| 平均换手 | 58.5300% |
| 持股集中度 | 0.0304 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 14.48%，汽车 由 11.36% 至 12.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 信立泰，退出 国电南瑞。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、中国神华、川投能源、民生银行，退出 宇通客车、格力电器、海特高新、白云山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中稀有色、国投电力、宇通客车，退出 东方雨虹、东阿阿胶、中国神华、川投能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、轻工制造、国防军工 等方向；净加仓 非银金融(+5.25pp)、有色金属(+4.6pp)、电子(+14.48pp)；净降配 建筑材料(-3.46pp)、轻工制造(-4.13pp)、国防军工(-3.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.48% | +14.48 |
| 汽车 | 11.36% | 11.01% | 4.47% | 12.21% | +0.85 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 8.01% | 5.62% | +5.62 |
| 医药生物 | 10.2% | 15.6% | 11.73% | 5.42% | -4.78 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.25% | +5.25 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.61% | +4.61 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.6% | +4.60 |
| 建筑材料 | 3.46% | 4.58% | 10.8% | 0.0% | -3.46 |
| 轻工制造 | 4.13% | 4.36% | 0.0% | 0.0% | -4.13 |
| 国防军工 | 3.54% | 5.57% | 0.0% | 0.0% | -3.54 |
| 电力设备 | 5.19% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.19 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.96% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 5.26% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.49% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 4.06% | 5.07% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2014-03-31 新进：—；退出：—
2014-06-30 新进：信立泰；退出：国电南瑞
2014-09-30 新进：东方雨虹、中国神华、川投能源、民生银行、网宿科技、长安汽车；退出：宇通客车、格力电器、海特高新、白云山、索菲亚、金龙汽车
2014-12-31 新进：中国平安、中稀有色、国投电力、宇通客车、森远股份、立讯精密、金龙机电；退出：东方雨虹、东阿阿胶、中国神华、川投能源、民生银行、海螺水泥、网宿科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014-03-31→2014-06-30 | 新进 | 信立泰 | 5.13 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-03-31→2014-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 5.19 | -5.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 4.47 | 19.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 东方雨虹 | 5.91 | 25.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 4.49 | -13.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 民生银行 | 5.26 | 74.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 川投能源 | 8.01 | 16.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 新进 | 中国神华 | 4.96 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 格力电器 | 5.07 | -5.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 海特高新 | 5.57 | 23.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 4.36 | 18.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 宇通客车 | 5.56 | 12.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 白云山 | 4.29 | 11.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-06-30→2014-09-30 | 退出 | 金龙汽车 | 5.45 | 41.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 7.52 | 40.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 金龙机电 | 6.96 | 180.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 森远股份 | 4.61 | 51.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 宇通客车 | 3.13 | 32.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中稀有色 | 4.6 | 3.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 国投电力 | 5.62 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 新进 | 中国平安 | 5.25 | 4.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东阿阿胶 | 4.89 | 6.97 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 东方雨虹 | 5.91 | 25.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 4.49 | -13.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 民生银行 | 5.26 | 74.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 4.89 | 28.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 川投能源 | 8.01 | 16.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2014-09-30→2014-12-31 | 退出 | 中国神华 | 4.96 | 30.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/2；退出 规避/错失 3/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。