光大保德信中小盘混合A

光大保德信中小盘混合A 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信中小盘混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.38%，四季平均换手约97.35%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.76%)、AI算力/光模块(4.38%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.38%）。四季度新进Top10：东华软件、中天科技、亨通光电、四维图新、天润工业。2010 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 6 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 通信 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 28.57%，通信 由 0% 至 21.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 末换仓：新进 八一钢铁、凌钢股份、天山股份、天润曲轴，退出 *ST海投、中信银行、中国国航、中金岭南。12月 计算机行业持仓占比从 0% 升至 28.57%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 东华软件、中天科技、亨通光电、四维图新，退出 八一钢铁、凌钢股份、天山股份、天润曲轴，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 有色金属、非银金融、交通运输 等方向；净加仓 汽车(+6.34pp)、通信(+21.78pp)、计算机(+28.57pp)；净降配 有色金属(-1.6pp)、非银金融(-1.76pp)、交通运输(-1.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.76%）。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.76pp)、AI算力/光模块(+4.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.38%（峰值出现在 12月）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-06-30 新进：—；退出：—

2010-09-30 新进：八一钢铁、凌钢股份、天山股份、天润曲轴、宏达股份、思源电气、海螺型材、神火股份、科陆电子、顺鑫农业；退出：*ST海投、中信银行、中国国航、中金岭南、华夏银行、南京银行、威孚高科、宁波银行、民生银行、首开股份

2010-12-31 新进：东华软件、中天科技、亨通光电、四维图新、天润工业、太极股份、广电运通、新海退、烽火通信、航天信息；退出：八一钢铁、凌钢股份、天山股份、天润曲轴、宏达股份、思源电气、海螺型材、神火股份、科陆电子、顺鑫农业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 6/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。