光大保德信中小盘混合A

光大保德信中小盘混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信中小盘混合A 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.91%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.25%)。四季度新进Top10：*ST瑞茂、ST易购、乐视退、大北农、宋城演艺。2014 年调仓：新进 14 笔（8 盈 / 6 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 交通运输 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 5.65%，交通运输 由 0% 至 5.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方明珠、双鹭药业、宋城演艺、康力电梯，退出 宋城股份、探路者、白云山、百视通。Q3 再平衡：新进 汤臣倍健、瑞茂通、白云山、百视通，退出 东方明珠、宋城演艺、康力电梯、江山股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST瑞茂、ST易购、乐视退、大北农，退出 兴森科技、双鹭药业、汤臣倍健、瑞茂通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、纺织服饰 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.36pp)、商贸零售(+5.19pp)、汽车(+5.65pp)；净降配 食品饮料(-8.34pp)、电子(-7.7pp)、医药生物(-6.43pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.25%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.25pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.25%（峰值出现在 Q4）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：东方明珠、双鹭药业、宋城演艺、康力电梯、江山股份；退出：宋城股份、探路者、白云山、百视通、青青稞酒

2014-09-30 新进：汤臣倍健、瑞茂通、白云山、百视通、风范股份；退出：东方明珠、宋城演艺、康力电梯、江山股份、长信科技

2014-12-31 新进：*ST瑞茂、ST易购、乐视退、大北农、宋城演艺、汇川技术、江淮汽车、省广集团；退出：兴森科技、双鹭药业、汤臣倍健、瑞茂通、白云山、百视通、贵州茅台、风范股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/6；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。