光大保德信中小盘混合A

光大保德信中小盘混合A 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

光大保德信中小盘混合A 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.74%，四季平均换手约78.3%。四季度新进Top10：华侨城A、华泰证券、南京银行、国元证券、民生银行。2012 年调仓：新进 20 笔（8 盈 / 12 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 18.8%，非银金融 由 0% 至 11.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国药股份、康恩贝、康缘药业、省广集团，退出 东华软件、东阿阿胶、大北农、省广股份。Q3 再平衡：新进 中文传媒、光线传媒、凤凰传媒、华润三九，退出 云南白药、华测检测、国药股份、康恩贝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 3.95% 升至 18.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华侨城A、华泰证券、南京银行、国元证券，退出 中文传媒、光线传媒、凤凰传媒、华润三九，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 房地产(+8.82pp)、银行(+18.8pp)、非银金融(+11.84pp)；净降配 医药生物(-14.34pp)、农林牧渔(-2.99pp)、传媒(-4.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：国药股份、康恩贝、康缘药业、省广集团、达仁堂；退出：东华软件、东阿阿胶、大北农、省广股份、立思辰

2012-09-30 新进：中文传媒、光线传媒、凤凰传媒、华润三九、哈飞股份、宁波银行、电广传媒、百视通；退出：云南白药、华测检测、国药股份、康恩贝、康美药业、新北洋、省广集团、达仁堂

2012-12-31 新进：华侨城A、华泰证券、南京银行、国元证券、民生银行、浦发银行、金融街、长江证券；退出：中文传媒、光线传媒、凤凰传媒、华润三九、哈飞股份、康缘药业、电广传媒、百视通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/12；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。