摩根大盘蓝筹股票A
(376510)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
摩根大盘蓝筹股票A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根大盘蓝筹股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.34%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、兴业银行、欧菲光、索菲亚、迈瑞医疗。2018 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.3400% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0279 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 6.08% 调整至 9.05%。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 9.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、格力电器、欧菲光、美的集团，退出 云南白药、农业银行、欧菲科技、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中信证券、农业银行、华泰证券、欧菲科技，退出 大华股份、恒瑞医药、格力电器、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、兴业银行、欧菲光、索菲亚，退出 五粮液、华泰证券、工商银行、欧菲科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、计算机 等方向；净加仓 轻工制造(+2.92pp)、非银金融(+2.97pp)、房地产(+2.82pp)；净降配 电子(-3.41pp)、食品饮料(-5.78pp)、计算机(-4.9pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.31%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 6.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 17.45% | 7.76% | 13.07% | 11.17% | -6.28 |
| 电子 | 12.47% | 9.68% | 15.13% | 9.06% | -3.41 |
| 非银金融 | 6.08% | 3.75% | 10.12% | 9.05% | +2.97 |
| 医药生物 | 8.74% | 5.08% | 0.0% | 3.2% | -5.54 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.92% | +2.92 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.82% | +2.82 |
| 食品饮料 | 5.78% | 15.29% | 11.04% | 0.0% | -5.78 |
| 家用电器 | 0.0% | 9.84% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.9% | 2.96% | 0.0% | 0.0% | -4.90 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：五粮液、格力电器、欧菲光、美的集团；退出：云南白药、农业银行、欧菲科技、立讯精密
2018-09-30 新进：中信证券、农业银行、华泰证券、欧菲科技、立讯精密、贵州茅台；退出：大华股份、恒瑞医药、格力电器、欧菲光、泸州老窖、美的集团
2018-12-31 新进：万科A、兴业银行、欧菲光、索菲亚、迈瑞医疗；退出：五粮液、华泰证券、工商银行、欧菲科技、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 6.31 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.53 | -14.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 五粮液 | 7.47 | -10.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 云南白药 | 2.95 | 8.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 3.25 | -6.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 农业银行 | 5.89 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.54 | -8.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中信证券 | 2.88 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 5.98 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 农业银行 | 5.27 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 3.27 | 2.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美的集团 | 6.31 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 7.82 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.53 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大华股份 | 2.96 | -34.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.08 | -16.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万科A | 2.82 | 28.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 索菲亚 | 2.92 | 53.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.2 | 22.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 3.08 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.06 | -25.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 5.98 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.87 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华泰证券 | 3.27 | 2.86 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 10/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。