国富深化价值混合A

国富深化价值混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国富深化价值混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.52%，四季平均换手约86.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中信证券、中船特气、和林微纳、唯科科技、国泰海通。2026 年调仓：新进 23 笔（6 盈 / 17 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.96% 调整至 9.98%，通信 由 0% 至 6.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、中际旭创、华新建材、工业富联，退出 中金黄金、亿纬锂能、宁德时代、新宙邦。Q3 再平衡：新进 *ST松发、中国巨石、中国海油、宝丰能源，退出 中矿资源、华新建材、工业富联、应流股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.51% 升至 9.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中船特气、和林微纳、唯科科技，退出 *ST松发、中国巨石、中国海油、宝丰能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机、石油石化 等方向；净加仓 电子(+4.02pp)、机械设备(+3.54pp)、基础化工(+5.64pp)；净降配 有色金属(-7.89pp)、电力设备(-7.14pp)、计算机(-2.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-6.35pp)、资源/有色(-7.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.35% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中金黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.35% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、中际旭创、华新建材、工业富联、应流股份、思源电气、杰瑞股份、雅化集团；退出：中金黄金、亿纬锂能、宁德时代、新宙邦、汉得信息、沃尔核材、海油工程、立讯精密

2026-03-31 新进：*ST松发、中国巨石、中国海油、宝丰能源、比亚迪、环旭电子、贵州茅台；退出：中矿资源、华新建材、工业富联、应流股份、杰瑞股份、紫金矿业、雅化集团

2026-06-30 新进：中信证券、中船特气、和林微纳、唯科科技、国泰海通、广合科技、振华股份、杰瑞股份；退出：*ST松发、中国巨石、中国海油、宝丰能源、比亚迪、环旭电子、贵州茅台、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/17；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。