工银主题策略混合A
(481015)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银主题策略混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银主题策略混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.59%，四季平均换手约76.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华友钴业、比亚迪、璞泰来、科达利。2021 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5900% |
| 平均换手 | 76.0300% |
| 持股集中度 | 0.0183 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 11.84% 调整至 22.27%，有色金属 由 3.67% 至 12.68%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 九洲药业、亿纬锂能、华友钴业、华峰测控，退出 ST抚钢、嘉元科技、新宙邦、春风动力。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.62% 升至 19.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方稀土、圣邦股份、德方纳米、新宙邦，退出 亿纬锂能、华友钴业、华峰测控、宇瞳光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亿纬锂能、华友钴业、比亚迪、璞泰来，退出 九洲药业、圣邦股份、新宙邦、杉杉股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、钢铁、轻工制造 等方向；净加仓 有色金属(+9.01pp)、电力设备(+10.43pp)；净降配 电子(-5.11pp)、钢铁(-4.02pp)、轻工制造(-3.97pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.42pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.42% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.42 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 11.84% | 12.62% | 19.16% | 22.27% | +10.43 |
| 有色金属 | 3.67% | 8.97% | 15.05% | 12.68% | +9.01 |
| 医药生物 | 3.61% | 7.48% | 9.4% | 3.37% | -0.24 |
| 汽车 | 3.34% | 4.09% | 0.0% | 2.58% | -0.76 |
| 电子 | 5.11% | 2.8% | 3.61% | 0.0% | -5.11 |
| 计算机 | 0.0% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 轻工制造 | 3.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.97 |
| 国防军工 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.42% | 0% | 0% | 0% | -4.42 | 明显减仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.42% | 0% | 0% | 0% | -4.42 | 明显减仓 | 阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：九洲药业、亿纬锂能、华友钴业、华峰测控、宇瞳光学、恩捷股份、普洛药业、杉杉股份、福耀玻璃；退出：ST抚钢、嘉元科技、新宙邦、春风动力、晨光文具、智飞生物、火炬电子、阳光电源、风华高科
2021-09-30 新进：北方稀土、圣邦股份、德方纳米、新宙邦、永兴材料；退出：亿纬锂能、华友钴业、华峰测控、宇瞳光学、福耀玻璃
2021-12-31 新进：亿纬锂能、华友钴业、比亚迪、璞泰来、科达利；退出：九洲药业、圣邦股份、新宙邦、杉杉股份、赣锋锂业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普洛药业 | 3.6 | 29.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 5.64 | 19.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.06 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宇瞳光学 | 3.56 | 5.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 4.09 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 3.92 | 47.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 3.88 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.75 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华峰测控 | 2.8 | 17.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 风华高科 | 5.11 | -3.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新宙邦 | 3.96 | 30.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.61 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 4.42 | 60.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | ST抚钢 | 4.02 | 38.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 春风动力 | 3.34 | -2.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 火炬电子 | 3.14 | 17.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 晨光文具 | 3.97 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 嘉元科技 | 3.46 | 22.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 永兴材料 | 4.44 | 57.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 3.59 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 圣邦股份 | 3.61 | -7.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 德方纳米 | 4.26 | 1.27 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.82 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.06 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宇瞳光学 | 3.56 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 4.09 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 4.75 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华峰测控 | 2.8 | 17.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 2.58 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达利 | 4.29 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.25 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 璞泰来 | 3.51 | -12.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 3.04 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.79 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 3.59 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 圣邦股份 | 3.61 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杉杉股份 | 4.43 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 九洲药业 | 4.64 | 2.12 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。