平安新兴产业混合(LOF)

平安新兴产业混合(LOF) 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

平安新兴产业混合(LOF) 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.27%，四季平均换手约78.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.84%)、半导体设备/材料(4.2%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.96%→Q4 4.2%）。四季度新进Top10：上声电子、中直股份、可立克、大族激光、立讯精密。2021 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.84%。

Q2 末换仓：新进 全志科技、卓胜微、富满微、明微电子，退出 星期六、立讯精密、蓝思科技、风华高科。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 6.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、宁德时代、思瑞浦、斯达半导，退出 三环集团、全志科技、卓胜微、富满微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上声电子、中直股份、可立克、大族激光，退出 传音控股、思瑞浦、斯达半导、杉杉股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 机械设备(+2.68pp)、汽车(+2.57pp)、电力设备(+4.84pp)；净降配 电子(-2.62pp)、计算机(-5.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.98%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.2% 为全年高点；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.04% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.84%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：全志科技、卓胜微、富满微、明微电子、歌尔股份、瑞芯微、遥望科技；退出：星期六、立讯精密、蓝思科技、风华高科

2021-09-30 新进：北方华创、宁德时代、思瑞浦、斯达半导、杉杉股份、芯源微、长川科技；退出：三环集团、全志科技、卓胜微、富满微、明微电子、瑞芯微、遥望科技

2021-12-31 新进：上声电子、中直股份、可立克、大族激光、立讯精密、视觉中国、长信科技；退出：传音控股、思瑞浦、斯达半导、杉杉股份、海康威视、芯源微、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。