平安新兴产业混合(LOF)

平安新兴产业混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

平安新兴产业混合(LOF) 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.67%，四季平均换手约82.6%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.89%)、AI算力/光模块(3.53%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.92%→Q4 8.42%）。四季度新进Top10：东山精密、中兴通讯、中芯国际、兆易创新、寒武纪。2024 年调仓：新进 20 笔（9 盈 / 11 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 23.9% 调整至 27.04%，计算机 由 5.06% 至 6.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、中天科技、光迅科技、宇通客车，退出 TCL科技、中国电信、京东方A、传音控股。Q3 再平衡：新进 乐鑫科技、新易盛、神州泰岳、阳光电源，退出 三星电气、中天科技、中际旭创、光迅科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中兴通讯、中芯国际、兆易创新，退出 新易盛、沪电股份、神州泰岳、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.14pp)；净降配 通信(-10.16pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.89%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.53pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.4pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.42% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.89% 为全年高点；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、中天科技、光迅科技、宇通客车、沪电股份、立讯精密、蓝思科技、长电科技；退出：TCL科技、中国电信、京东方A、传音控股、北方华创、卡莱特、天孚通信、深南电路

2024-09-30 新进：乐鑫科技、新易盛、神州泰岳、阳光电源；退出：三星电气、中天科技、中际旭创、光迅科技、宇通客车、工业富联

2024-12-31 新进：东山精密、中兴通讯、中芯国际、兆易创新、寒武纪、深南电路、科大讯飞、紫光股份；退出：新易盛、沪电股份、神州泰岳、立讯精密、长电科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/11；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。