鹏华创新未来混合(LOF)

鹏华创新未来混合(LOF) 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华创新未来混合(LOF) 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.22%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.42%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.42%）。四季度新进Top10：博士眼镜、恒玄科技、沃尔核材、海光信息、淳中科技。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 12.98% 调整至 21.87%，计算机 由 0% 至 4.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 12.98% 升至 28.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、中际旭创、新易盛、长电科技，退出 柯力传感、步科股份、贝斯特、长安汽车。Q3 再平衡：新进 中国软件、拓普集团、歌尔股份、胜宏科技，退出 中际旭创、工业富联、新易盛、绿的谐波，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博士眼镜、恒玄科技、沃尔核材、海光信息，退出 中国软件、拓普集团、江淮汽车、胜宏科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、机械设备 等方向；净加仓 商贸零售(+3.22pp)、计算机(+4.85pp)、电子(+8.89pp)；净降配 电力设备(-4.29pp)、机械设备(-15.05pp)、汽车(-19.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.08%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.42pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.42pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东山精密、中际旭创、新易盛、长电科技、领益智造；退出：柯力传感、步科股份、贝斯特、长安汽车、鸣志电器

2024-09-30 新进：中国软件、拓普集团、歌尔股份、胜宏科技、鹏鼎控股；退出：中际旭创、工业富联、新易盛、绿的谐波、长电科技

2024-12-31 新进：博士眼镜、恒玄科技、沃尔核材、海光信息、淳中科技、生益电子；退出：中国软件、拓普集团、江淮汽车、胜宏科技、领益智造、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 6/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。