易方达科创板两年定开混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达科创板两年定开混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.64%，四季平均换手约50.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.41%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.83%→Q4 5.41%）。四季度新进Top10：寒武纪、德科立、恒玄科技、深南电路。2024 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.6400% |
| 平均换手 | 50.8700% |
| 持股集中度 | 0.0161 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.18% 调整至 32.4%，通信 由 0% 至 4.09%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 普冉股份、生益电子、聚辰股份、金盘科技，退出 传音控股、惠泰医疗、萤石网络、金山办公。Q3 再平衡：新进 华海清科、阿特斯，退出 中微公司、普冉股份、聚辰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 19.48% 升至 32.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、德科立、恒玄科技、深南电路，退出 石头科技、金盘科技、阿特斯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、家用电器、医药生物 等方向；净加仓 电子(+13.22pp)、通信(+4.09pp)；净降配 计算机(-8.73pp)、家用电器(-3.0pp)、医药生物(-3.2pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.58pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.41% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 3.83% | 3.21% | 4.3% | 5.41% | +1.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 19.18% | 28.32% | 19.48% | 32.4% | +13.22 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.09% | +4.09 |
| 电力设备 | 3.61% | 7.01% | 11.07% | 3.04% | -0.57 |
| 计算机 | 8.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.73 |
| 家用电器 | 3.0% | 4.53% | 4.74% | 0.0% | -3.00 |
| 医药生物 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.83% | 3.21% | 4.3% | 5.41% | +1.58 | 持仓占比较高 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：普冉股份、生益电子、聚辰股份、金盘科技；退出：传音控股、惠泰医疗、萤石网络、金山办公
2024-09-30 新进：华海清科、阿特斯；退出：中微公司、普冉股份、聚辰股份
2024-12-31 新进：寒武纪、德科立、恒玄科技、深南电路；退出：石头科技、金盘科技、阿特斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 聚辰股份 | 4.21 | -3.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 生益电子 | 4.0 | 26.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 金盘科技 | 4.26 | -29.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 普冉股份 | 4.94 | -15.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 3.76 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 4.46 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 萤石网络 | 4.27 | -22.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 惠泰医疗 | 3.2 | 6.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华海清科 | 4.53 | 0.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阿特斯 | 4.0 | -10.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中微公司 | 3.26 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 聚辰股份 | 4.21 | -3.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 普冉股份 | 4.94 | -15.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 深南电路 | 2.16 | 0.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 德科立 | 4.09 | -34.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 6.97 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 3.5 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 石头科技 | 4.74 | -21.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阿特斯 | 4.0 | -10.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金盘科技 | 3.41 | 12.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。