华夏稳增混合

华夏稳增混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏稳增混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.23%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、中基健康、冠城新材、北大医药、华侨城A。2010 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 房地产 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 2.02% 调整至 6.35%，房地产 由 2.38% 至 6.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国一重、中国太保、中国平安、中基健康，退出 中航重机、宏达股份、川投能源、广汇股份。Q3 国防军工行业持仓占比从 4.57% 升至 17.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光大银行、哈飞股份、四创电子、广汇股份，退出 中国太保、中国平安、中基健康、中直股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、中基健康、冠城新材、北大医药，退出 中国一重、哈飞股份、广汇股份、新中基，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、公用事业、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+3.35pp)、房地产(+3.95pp)、国防军工(+4.33pp)；净降配 医药生物(-2.06pp)、煤炭(-3.55pp)、公用事业(-2.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：中国一重、中国太保、中国平安、中基健康、中直股份、北大医药、广汇能源、航发动力；退出：中航重机、宏达股份、川投能源、广汇股份、潞安环能、福星股份、科华生物、西南合成

2010-09-30 新进：光大银行、哈飞股份、四创电子、广汇股份、新中基、洪都航空、海特高新、航空动力、西南合成；退出：中国太保、中国平安、中基健康、中直股份、北大医药、同方股份、大唐电信、广汇能源、航发动力

2010-12-31 新进：ST中南、中基健康、冠城新材、北大医药、华侨城A、广汇能源、招商地产；退出：中国一重、哈飞股份、广汇股份、新中基、海特高新、航空动力、西南合成

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。