华夏稳增混合

华夏稳增混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏稳增混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.59%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国太保、九阳股份、光大证券、华侨城A。2018 年调仓：新进 16 笔（10 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 13 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 4.01% 调整至 5.93%，房地产 由 0% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 2.73% 升至 10.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST易录、三一重工、中创智领、吉艾退，退出 伊之密、华友钴业、吉艾科技、家家悦。Q3 再平衡：新进 中航机电、吉艾科技、易华录、杰瑞股份，退出 *ST易录、中创智领、吉艾退、岩山科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国太保、九阳股份、光大证券，退出 中科曙光、中航机电、吉艾科技、建设机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、计算机、石油石化 等方向；净加仓 非银金融(+1.92pp)、家用电器(+1.55pp)、交通运输(+2.0pp)；净降配 机械设备(-11.93pp)、有色金属(-2.65pp)、计算机(-2.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST易录、三一重工、中创智领、吉艾退、岩山科技、青岛啤酒；退出：伊之密、华友钴业、吉艾科技、家家悦、晶盛机电、蓝焰控股

2018-09-30 新进：中航机电、吉艾科技、易华录、杰瑞股份、石基信息、郑煤机；退出：*ST易录、中创智领、吉艾退、岩山科技、弘亚数控、青岛啤酒

2018-12-31 新进：万科A、中国太保、九阳股份、光大证券、华侨城A、厦门象屿、吉艾退、山西汾酒、玲珑轮胎；退出：中科曙光、中航机电、吉艾科技、建设机械、易华录、杰瑞股份、浙江鼎力、石基信息、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/6；退出 规避/错失 13/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。