华夏稳增混合

华夏稳增混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏稳增混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.3%，四季平均换手约82.07%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.27%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三联虹普、中航西飞、云涌科技、奔图科技、山高环能。2021 年调仓：新进 23 笔（4 盈 / 19 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 建筑装饰 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 11.65%，建筑装饰 由 0% 至 6.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST航图、宁德时代、立昂微、西部超导，退出 宁水集团、特锐德、航天宏图、金禾实业。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 14.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中远海控、兖州煤业、冀中能源，退出 *ST航图、中望软件、创世纪、华荣股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三联虹普、中航西飞、云涌科技、奔图科技，退出 中国铝业、中远海控、兖州煤业、冀中能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、基础化工 等方向；净加仓 环保(+4.31pp)、电子(+11.65pp)、建筑装饰(+6.23pp)；净降配 轻工制造(-5.8pp)、计算机(-3.09pp)、国防军工(-3.37pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：军工/高端制造(-2.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：*ST航图、宁德时代、立昂微、西部超导；退出：宁水集团、特锐德、航天宏图、金禾实业

2021-09-30 新进：中国铝业、中远海控、兖州煤业、冀中能源、北方稀土、山西焦煤、广汇能源、新钢股份、旗滨集团、紫金矿业；退出：*ST航图、中望软件、创世纪、华荣股份、宁德时代、景嘉微、立昂微、精测电子、西部超导、金陵体育

2021-12-31 新进：三联虹普、中航西飞、云涌科技、奔图科技、山高环能、瑞纳智能、申昊科技、盛美上海、金宏气体、鼎龙股份；退出：中国铝业、中远海控、兖州煤业、冀中能源、北方稀土、山西焦煤、广汇能源、新钢股份、旗滨集团、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/19；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。