新华行业周期轮换混合A

新华行业周期轮换混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

新华行业周期轮换混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.75%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.99%)。四季度新进Top10：ST海钦、中青旅、敦煌种业、斯莱克、楚江新材。2015 年调仓：新进 26 笔（9 盈 / 17 亏）；退出 26 笔（规避 12 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.07%。

Q2 末换仓：新进 *ST华幸、东方财富、中国石化、奥瑞金，退出 三聚环保、中国国贸、中国平安、天健集团。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 五粮液、亚星客车、伊利股份、天壕环境，退出 *ST华幸、东方财富、中国石化、太极集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST海钦、中青旅、敦煌种业、斯莱克，退出 五粮液、亚星客车、伊利股份、天壕环境，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、环保、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+1.9pp)、农林牧渔(+2.79pp)、电子(+3.14pp)；净降配 非银金融(-3.73pp)、环保(-3.72pp)、医药生物(-6.08pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST华幸、东方财富、中国石化、奥瑞金、扬农化工、捷顺科技、森远股份、联化科技；退出：三聚环保、中国国贸、中国平安、天健集团、太龙药业、数码视讯、朗姿股份、渤海股份

2015-09-30 新进：五粮液、亚星客车、伊利股份、天壕环境、康力电梯、恒瑞医药、模塑科技、永辉超市、泸州老窖；退出：*ST华幸、东方财富、中国石化、太极集团、奥瑞金、恒生电子、扬农化工、森远股份、联化科技

2015-12-31 新进：ST海钦、中青旅、敦煌种业、斯莱克、楚江新材、航发科技、航天长峰、辉丰股份、飞凯材料；退出：五粮液、亚星客车、伊利股份、天壕环境、康力电梯、恒瑞医药、捷顺科技、模塑科技、永辉超市

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/17；退出 规避/错失 12/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。