海富通改革驱动混合

海富通改革驱动混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

海富通改革驱动混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.55%，四季平均换手约82.1%。四季度新进Top10：ST合力泰、五矿资本、天顺风能、林洋能源、柳钢股份。2017 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 钢铁 与 电力设备 两条主线展开：钢铁 持仓占比由 0% 调整至 7.61%，电力设备 由 2.48% 至 6.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST保力、万华化学、三安光电、创世纪，退出 光大银行、劲胜精密、南山铝业、坚瑞沃能。Q3 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 9.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国建筑、中工国际、凌钢股份、南钢股份，退出 *ST保力、三安光电、创世纪、新华保险，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST合力泰、五矿资本、天顺风能、林洋能源，退出 中国建筑、中工国际、凌钢股份、岭南园林，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑装饰、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+4.3pp)、医药生物(+4.41pp)、钢铁(+7.61pp)；净降配 机械设备(-2.96pp)、建筑装饰(-3.04pp)、家用电器(-5.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：*ST保力、万华化学、三安光电、创世纪、新华保险、昆仑万维、桐昆股份、歌尔股份、神城A退；退出：光大银行、劲胜精密、南山铝业、坚瑞沃能、安洁科技、潍柴动力、神州长城、老板电器、葛洲坝

2017-09-30 新进：中国建筑、中工国际、凌钢股份、南钢股份、岭南园林、新钢股份、白云山、神州长城、葛洲坝；退出：*ST保力、三安光电、创世纪、新华保险、昆仑万维、格力电器、桐昆股份、歌尔股份、神城A退

2017-12-31 新进：ST合力泰、五矿资本、天顺风能、林洋能源、柳钢股份、赣锋锂业、金风科技；退出：中国建筑、中工国际、凌钢股份、岭南园林、新钢股份、神州长城、葛洲坝

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。