万家精选混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
万家精选混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.31%，四季平均换手约11.1%。四季度新进Top10：*ST华幸、保利发展。2018 年调仓：新进 2 笔（0 盈 / 2 亏）；退出 2 笔（规避 2 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 66.3100% |
| 平均换手 | 11.1000% |
| 持股集中度 | 0.0479 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 42.13% 调整至 69.02%，银行 由 5.62% 至 5.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 房地产行业持仓占比从 42.13% 升至 56.18%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST华幸、保利发展、南方航空、荣盛发展，退出 保利地产、华夏幸福、葛洲坝、龙元建设。Q3 再平衡：新进 保利地产、华夏幸福，退出 *ST华幸、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、保利发展，退出 保利地产、华夏幸福，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰 等方向；净加仓 房地产(+26.89pp)、交通运输(+3.67pp)；净降配 建筑装饰(-8.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 42.13% | 56.18% | 57.59% | 69.02% | +26.89 |
| 银行 | 5.62% | 6.41% | 6.09% | 5.29% | -0.33 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.93% | 2.24% | 3.67% | +3.67 |
| 建筑装饰 | 8.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：*ST华幸、保利发展、南方航空、荣盛发展；退出：保利地产、华夏幸福、葛洲坝、龙元建设
2018-09-30 新进：保利地产、华夏幸福；退出：*ST华幸、保利发展
2018-12-31 新进：*ST华幸、保利发展；退出：保利地产、华夏幸福
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 荣盛发展 | 4.19 | -8.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 南方航空 | 2.93 | -20.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 3.94 | -17.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 龙元建设 | 4.14 | -34.49 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 0/2；退出 规避/错失 2/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。