银河成长混合
(519668)公募权益主动型混合型2011 自然年 · 重仓透视
银河成长混合 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
银河成长混合 2011年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.93%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：ST人福、万科A、中兴通讯、中国人寿、元力股份。2011 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.9300% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0191 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 交通运输 两条主线展开：银行 持仓占比由 3.83% 调整至 6.62%，交通运输 由 0% 至 6.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 6.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST亿晶、五粮液、保利发展、天山股份，退出 上海汽车、攀钢钒钛、海康威视、海通集团。Q3 再平衡：新进 三维通信、中国石化、人福医药、大秦铁路，退出 *ST亿晶、东北制药、保利发展、天山股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、万科A、中兴通讯、中国人寿，退出 三维通信、中国石化、五粮液、人福医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁、农林牧渔、煤炭 等方向；净加仓 银行(+2.79pp)、房地产(+4.57pp)、交通运输(+6.01pp)；净降配 钢铁(-3.21pp)、农林牧渔(-3.21pp)、医药生物(-1.95pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 10.26% | 11.28% | 4.93% | 8.31% | -1.95 |
| 银行 | 3.83% | 10.34% | 13.63% | 6.62% | +2.79 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 3.93% | 6.01% | +6.01 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 2.11% | 5.17% | +5.17 |
| 房地产 | 0.0% | 2.97% | 0.0% | 4.57% | +4.57 |
| 电力设备 | 3.23% | 2.89% | 0.0% | 4.08% | +0.85 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.05% | +4.05 |
| 食品饮料 | 0.0% | 4.92% | 4.98% | 3.73% | +3.73 |
| 基础化工 | 3.23% | 0.0% | 0.0% | 3.4% | +0.17 |
| 钢铁 | 3.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 农林牧渔 | 3.21% | 2.87% | 0.0% | 0.0% | -3.21 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.42% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 6.54% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.73 |
| 计算机 | 3.3% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.30 |
| 汽车 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 5.71% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：*ST亿晶、五粮液、保利发展、天山股份、民生银行、海螺水泥、隆平高科；退出：上海汽车、攀钢钒钛、海康威视、海通集团、潞安环能、烟台万华、诺普信
2011-09-30 新进：三维通信、中国石化、人福医药、大秦铁路、爱尔眼科、省广股份、蓝色光标；退出：*ST亿晶、东北制药、保利发展、天山股份、恒瑞医药、海螺水泥、隆平高科
2011-12-31 新进：ST人福、万科A、中兴通讯、中国人寿、元力股份、国电南瑞、康美药业、泸州老窖；退出：三维通信、中国石化、五粮液、人福医药、招商银行、爱尔眼科、省广股份、蓝色光标
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 4.92 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 天山股份 | 3.33 | -35.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 隆平高科 | 2.87 | 8.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 民生银行 | 3.16 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 保利发展 | 2.97 | -15.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海螺水泥 | 3.21 | -38.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 攀钢钒钛 | 3.21 | -19.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 诺普信 | 3.21 | -41.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.3 | -52.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 上海汽车 | 4.25 | 1.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 烟台万华 | 3.23 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 潞安环能 | 2.73 | -49.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 三维通信 | 2.11 | -20.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 省广股份 | 2.23 | 21.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 爱尔眼科 | 2.1 | 17.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 3.48 | 22.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国石化 | 3.42 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 人福医药 | 2.83 | -10.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 大秦铁路 | 3.93 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 东北制药 | 3.55 | -29.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 天山股份 | 3.33 | -35.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 隆平高科 | 2.87 | 8.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 保利发展 | 2.97 | -15.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 7.73 | -3.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | *ST亿晶 | 2.89 | -25.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 海螺水泥 | 3.21 | -38.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 万科A | 4.57 | 10.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 5.17 | -2.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.73 | 4.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 元力股份 | 3.4 | -5.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 国电南瑞 | 4.08 | 1.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 康美药业 | 5.06 | 13.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 4.05 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.98 | -9.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 三维通信 | 2.11 | -20.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 省广股份 | 2.23 | 21.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.1 | 17.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 3.48 | 22.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国石化 | 3.42 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 招商银行 | 6.67 | 7.32 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 13/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。