银河成长混合
(519668)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
银河成长混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
银河成长混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.59%，四季平均换手约79.33%。四季度新进Top10：万科A、中国太保、华润双鹤、新锦动力、滨江集团。2012 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 10 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.5900% |
| 平均换手 | 79.3300% |
| 持股集中度 | 0.0211 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 房地产 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 17.06%。
Q2 末换仓：新进 中国平安、华侨城A、华能国际、卫宁健康，退出 中国太保、大北农、大秦铁路、新华医疗。Q3 再平衡：新进 中国石化、京威股份、兴业银行、华域汽车，退出 中国平安、华侨城A、华能国际、卫宁健康，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 17.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、中国太保、华润双鹤、新锦动力，退出 中国石化、京威股份、兴业银行、国投电力，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 机械设备(+3.05pp)、房地产(+17.06pp)、汽车(+3.71pp)；净降配 食品饮料(-2.84pp)、医药生物(-9.43pp)、计算机(-4.06pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 2.55% | 0.0% | 17.06% | +17.06 |
| 医药生物 | 17.48% | 6.15% | 4.03% | 8.05% | -9.43 |
| 食品饮料 | 8.03% | 3.78% | 4.09% | 5.19% | -2.84 |
| 汽车 | 0.0% | 4.77% | 11.1% | 3.71% | +3.71 |
| 非银金融 | 3.15% | 5.33% | 0.0% | 3.16% | +0.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.05% | +3.05 |
| 公用事业 | 0.0% | 3.92% | 2.3% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.16% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 4.06% | 8.2% | 2.23% | 0.0% | -4.06 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 2.6% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 4.8% | 4.93% | 4.25% | 0.0% | -4.80 |
| 农林牧渔 | 2.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.99 |
| 家用电器 | 3.49% | 5.9% | 3.02% | 0.0% | -3.49 |
| 交通运输 | 3.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：中国平安、华侨城A、华能国际、卫宁健康、峰璟股份、蓝色光标、贵州茅台；退出：中国太保、大北农、大秦铁路、新华医疗、江中药业、泸州老窖、省广股份
2012-09-30 新进：中国石化、京威股份、兴业银行、华域汽车、国投电力、润和软件；退出：中国平安、华侨城A、华能国际、卫宁健康、峰璟股份、海康威视
2012-12-31 新进：万科A、中国太保、华润双鹤、新锦动力、滨江集团、盛运退、舍得酒业、荣盛发展；退出：中国石化、京威股份、兴业银行、国投电力、格力电器、润和软件、蓝色光标、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华侨城A | 2.55 | -12.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 峰璟股份 | 4.77 | -59.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 蓝色光标 | 4.93 | 27.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 卫宁健康 | 2.73 | -9.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 华能国际 | 3.92 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.78 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.33 | -8.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 8.03 | 8.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 大北农 | 2.99 | -44.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 省广股份 | 4.8 | -14.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 新华医疗 | 4.45 | -13.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 江中药业 | 4.3 | 17.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.2 | -5.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 中国太保 | 3.15 | 14.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 润和软件 | 2.23 | 9.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 中国石化 | 4.16 | 15.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 华域汽车 | 5.71 | 17.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 国投电力 | 2.3 | 35.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.6 | 38.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华侨城A | 2.55 | -12.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 海康威视 | 5.47 | 1.91 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 卫宁健康 | 2.73 | -9.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 华能国际 | 3.92 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.33 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 7.52 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 荣盛发展 | 4.98 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 滨江集团 | 4.56 | -23.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 盛运退 | 3.63 | 23.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 新锦动力 | 3.05 | 33.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 华润双鹤 | 4.23 | 8.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 5.19 | -30.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 中国太保 | 3.16 | -18.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 格力电器 | 3.02 | 19.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 京威股份 | 5.39 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 4.25 | 7.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 润和软件 | 2.23 | 9.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 中国石化 | 4.16 | 15.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.09 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 国投电力 | 2.3 | 35.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.6 | 38.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 10/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。