银河成长混合

银河成长混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

银河成长混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.11%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：*ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行、利欧股份。2015 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 12 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 商贸零售 两条主线展开：传媒 持仓占比由 4.45% 调整至 7.64%，商贸零售 由 2.73% 至 5.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 4.45% 升至 14.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST三六五、*ST湘邮、儒意电影、启明星辰，退出 三六五网、乐视网、太极股份、恒生电子。Q3 再平衡：新进 万达院线、东方财富、东诚药业、天神娱乐，退出 *ST三六五、*ST湘邮、儒意电影、启明星辰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行，退出 万达院线、东方财富、东诚药业、天神娱乐，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、社会服务 等方向；净加仓 电子(+3.6pp)、银行(+5.0pp)、美容护理(+4.97pp)；净降配 医药生物(-3.07pp)、计算机(-4.9pp)、社会服务(-3.01pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST三六五、*ST湘邮、儒意电影、启明星辰、奥飞娱乐、用友网络、联化科技、长亮科技；退出：三六五网、乐视网、太极股份、恒生电子、招商证券、浙江东方、海南海药、立思辰

2015-09-30 新进：万达院线、东方财富、东诚药业、天神娱乐、恒瑞医药、新宁物流、索菲亚、网宿科技、老白干酒；退出：*ST三六五、*ST湘邮、儒意电影、启明星辰、四维图新、奥飞娱乐、用友网络、联化科技、长亮科技

2015-12-31 新进：*ST华幸、*ST天润、*ST湘邮、兴业银行、利欧股份、华泰证券、紫光国微、青岛金王、顺网科技；退出：万达院线、东方财富、东诚药业、天神娱乐、恒瑞医药、新宁物流、索菲亚、网宿科技、老白干酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 12/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。