银河成长混合
(519668)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
银河成长混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
银河成长混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.11%，四季平均换手约51.5%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.48%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：石英股份、立讯精密、豪威集团。2021 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 51.1100% |
| 平均换手 | 51.5000% |
| 持股集中度 | 0.0284 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.83% 调整至 9.29%，电力设备 由 0% 至 8.89%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 福耀玻璃、隆基绿能，退出 万科A、紫金矿业。Q3 电力设备行业持仓占比从 2.7% 升至 13.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方稀土、宁德时代、广发证券、晶澳科技，退出 中国平安、宁波银行、格力电器、福耀玻璃，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 石英股份、立讯精密、豪威集团，退出 广发证券、药明康德、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、家用电器 等方向；净加仓 电子(+5.46pp)、基础化工(+4.03pp)、电力设备(+8.89pp)；净降配 非银金融(-2.02pp)、房地产(-4.76pp)、银行(-7.41pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.15%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.48pp)；相应下降：资源/有色(-3.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.72% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.48%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.15% | 4.48% | +4.48 |
| 资源/有色 | 3.72% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 3.83% | 5.59% | 0.0% | 9.29% | +5.46 |
| 电力设备 | 0.0% | 2.7% | 13.54% | 8.89% | +8.89 |
| 非银金融 | 9.47% | 10.34% | 11.07% | 7.45% | -2.02 |
| 汽车 | 12.16% | 16.37% | 7.08% | 6.7% | -5.46 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.84% | 4.88% | +4.88 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.03% | +4.03 |
| 有色金属 | 3.72% | 0.0% | 4.14% | 3.47% | -0.25 |
| 银行 | 10.84% | 11.25% | 7.2% | 3.43% | -7.41 |
| 房地产 | 4.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.76 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 7.52% | 6.33% | 0.0% | 0.0% | -7.52 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 4.15% | 4.48% | +4.48 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 3.72% | 0% | 0% | 0% | -3.72 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 4.15% | 4.48% | +4.48 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：福耀玻璃、隆基绿能；退出：万科A、紫金矿业
2021-09-30 新进：北方稀土、宁德时代、广发证券、晶澳科技、芯能科技、药明康德、隆基股份；退出：中国平安、宁波银行、格力电器、福耀玻璃、立讯精密、赛轮轮胎、隆基绿能
2021-12-31 新进：石英股份、立讯精密、豪威集团；退出：广发证券、药明康德、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.25 | -24.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 2.7 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 4.76 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 3.72 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广发证券 | 4.02 | 17.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 4.31 | 40.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 4.15 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 4.14 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 芯能科技 | 4.84 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.54 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 格力电器 | 6.33 | -25.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 3.88 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.59 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.25 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 5.71 | 14.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.01 | -24.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 3.52 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 5.77 | -37.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石英股份 | 4.03 | -3.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广发证券 | 4.02 | 17.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 5.08 | 4.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.54 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。