建信内生动力混合A
(530011)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
建信内生动力混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
建信内生动力混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.11%，四季平均换手约69.47%。四季度新进Top10：ST绝味、万科A、保利发展、完美世界、梦网科技。2019 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.1100% |
| 平均换手 | 69.4700% |
| 持股集中度 | 0.0278 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 家用电器 两条主线展开：房地产 持仓占比由 3.78% 调整至 9.48%，家用电器 由 0% 至 8.43%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 11.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、中国平安、华孚时尚、华泰证券，退出 万润股份、天顺风能、岷江水电、新城控股。Q3 再平衡：新进 万润股份、中国联通、保利地产、歌尔股份，退出 ST绝味、五粮液、元祖股份、华孚时尚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、万科A、保利发展、完美世界，退出 中国平安、中国联通、保利地产、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电力设备、基础化工 等方向；净加仓 家用电器(+8.43pp)、房地产(+5.7pp)、传媒(+3.73pp)；净降配 计算机(-3.13pp)、食品饮料(-1.57pp)、电力设备(-3.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 18.12% | 27.06% | 12.31% | 16.55% | -1.57 |
| 房地产 | 3.78% | 0.0% | 3.42% | 9.48% | +5.70 |
| 家用电器 | 0.0% | 8.48% | 9.15% | 8.43% | +8.43 |
| 电子 | 4.25% | 0.0% | 9.51% | 4.19% | -0.06 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 4.8% | 4.01% | +4.01 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +3.73 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.32% | +3.32 |
| 计算机 | 3.13% | 0.0% | 5.16% | 0.0% | -3.13 |
| 电力设备 | 3.14% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.14 |
| 基础化工 | 4.03% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.03 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.8% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 11.47% | 3.47% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 7.43% | 5.21% | 0.0% | 0.0% | -7.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、中国平安、华孚时尚、华泰证券、格力电器、贵州茅台；退出：万润股份、天顺风能、岷江水电、新城控股、浙江龙盛、绝味食品
2019-09-30 新进：万润股份、中国联通、保利地产、歌尔股份、海康威视、立讯精密、绝味食品；退出：ST绝味、五粮液、元祖股份、华孚时尚、华泰证券、长春高新、香飘飘
2019-12-31 新进：ST绝味、万科A、保利发展、完美世界、梦网科技、重庆啤酒、长安汽车；退出：中国平安、中国联通、保利地产、歌尔股份、海康威视、立讯精密、绝味食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 格力电器 | 8.48 | 4.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华孚时尚 | 2.8 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 7.58 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国平安 | 7.17 | -1.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.3 | -14.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天顺风能 | 3.14 | -9.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万润股份 | 4.25 | -20.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 岷江水电 | 3.13 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浙江龙盛 | 4.03 | -8.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新城控股 | 3.78 | -11.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 2.74 | 13.31 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海康威视 | 5.16 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.78 | 36.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 万润股份 | 3.99 | 21.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 保利地产 | 3.42 | 13.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国联通 | 4.8 | -2.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长春高新 | 5.21 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 五粮液 | 6.82 | 10.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华孚时尚 | 2.8 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 4.3 | -14.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 香飘飘 | 3.66 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 元祖股份 | 4.8 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 5.91 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 3.32 | 5.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 梦网科技 | 4.01 | -29.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 3.73 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 重庆啤酒 | 3.25 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 2.74 | 13.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海康威视 | 5.16 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.78 | 36.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国联通 | 4.8 | -2.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.47 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。