建信内生动力混合A
(530011)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
建信内生动力混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
建信内生动力混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.07%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.18%)、半导体设备/材料(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、三峡能源、东方证券、中信证券、华泰证券。2021 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.0700% |
| 平均换手 | 73.7300% |
| 持股集中度 | 0.0279 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 电力设备 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 24.43%，电力设备 由 0% 至 7.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST喜临门、九洲药业、北方华创，退出 山西汾酒、山鹰国际、智飞生物。Q3 再平衡：新进 中国石油、中环股份、奥瑞金、山西汾酒，退出 ST喜临门、中国中免、九洲药业、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 24.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、三峡能源、东方证券、中信证券，退出 中国石油、中环股份、北方华创、奥瑞金，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、家用电器、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+3.62pp)、电力设备(+7.18pp)、非银金融(+24.43pp)；净降配 轻工制造(-3.13pp)、家用电器(-4.51pp)、商贸零售(-3.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.18%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.18pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.18% | +7.18 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.92% | 3.35% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 4.51% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -4.51 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 24.43% | +24.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.59% | 7.18% | +7.18 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.94% | +5.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.64% | +4.64 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.86% | +3.86 |
| 电子 | 0.0% | 2.92% | 3.35% | 3.62% | +3.62 |
| 轻工制造 | 3.13% | 2.78% | 3.63% | 0.0% | -3.13 |
| 家用电器 | 4.51% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -4.51 |
| 商贸零售 | 3.69% | 3.68% | 0.0% | 0.0% | -3.69 |
| 医药生物 | 3.84% | 2.98% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 2.93% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 36.76% | 37.13% | 26.14% | 0.0% | -36.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.92% | 3.35% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.92% | 3.35% | 7.18% | +7.18 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 7.18% | +7.18 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST喜临门、九洲药业、北方华创；退出：山西汾酒、山鹰国际、智飞生物
2021-09-30 新进：中国石油、中环股份、奥瑞金、山西汾酒、承德露露、杉杉股份；退出：ST喜临门、中国中免、九洲药业、五粮液、海尔智家、酒鬼酒
2021-12-31 新进：万科A、三峡能源、东方证券、中信证券、华泰证券、和而泰、四川双马、宁德时代、广发证券、志特新材；退出：中国石油、中环股份、北方华创、奥瑞金、山西汾酒、承德露露、杉杉股份、洋河股份、贵州茅台、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.92 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | ST喜临门 | 2.78 | -26.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 九洲药业 | 2.98 | 13.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 3.84 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山鹰国际 | 3.13 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.09 | 34.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 承德露露 | 3.03 | -5.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中环股份 | 2.8 | -8.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 奥瑞金 | 3.63 | 9.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.85 | 0.09 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杉杉股份 | 2.79 | -4.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油 | 2.93 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 酒鬼酒 | 6.27 | -3.08 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 8.36 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 3.54 | 0.93 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国中免 | 3.68 | -13.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | ST喜临门 | 2.78 | -26.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 九洲药业 | 2.98 | 13.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科A | 5.94 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 广发证券 | 6.89 | -28.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 四川双马 | 4.02 | -16.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 和而泰 | 3.62 | -35.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 7.18 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 志特新材 | 3.86 | -40.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 6.06 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 4.64 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方证券 | 3.99 | -25.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.47 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 承德露露 | 3.03 | -5.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中环股份 | 2.8 | -8.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 洋河股份 | 6.08 | -0.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方华创 | 3.35 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 奥瑞金 | 3.63 | 9.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.45 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 5.73 | 22.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.85 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杉杉股份 | 2.79 | -4.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油 | 2.93 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。