东吴嘉禾优势精选混合A
(580001)公募权益主动型混合型2005 自然年 · 重仓透视
东吴嘉禾优势精选混合A 2005年重仓选股年度评论
年度摘要
东吴嘉禾优势精选混合A 2005年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.32%，四季平均换手约74.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中兴通讯、安迪苏、思源电气、歌华有线。2005 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.3200% |
| 平均换手 | 74.6700% |
| 持股集中度 | 0.0227 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 医药生物 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 5.57% 调整至 9.73%，医药生物 由 2.41% 至 9.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 2.41% 升至 14.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上港集团、中国石化、中国联通、宝钢股份，退出 中兴通讯、中海发展、兖州煤业、南玻A。Q3 再平衡：新进 G长电、张裕A、鞍钢新轧，退出 上港集团、中国石化、宝钢股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中兴通讯、安迪苏、思源电气，退出 G长电、中国联通、张裕A、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭、公用事业、电子 等方向；净加仓 交通运输(+4.16pp)、传媒(+2.5pp)、电力设备(+3.24pp)；净降配 煤炭(-3.51pp)、公用事业(-2.2pp)、电子(-5.12pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.01% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 5.57% | 13.95% | 12.37% | 9.73% | +4.16 |
| 医药生物 | 2.41% | 14.85% | 17.01% | 9.66% | +7.25 |
| 通信 | 3.39% | 4.2% | 2.23% | 5.2% | +1.81 |
| 有色金属 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 4.14% | +1.13 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.24% | +3.24 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.85% | +2.85 |
| 银行 | 2.33% | 0.0% | 0.0% | 2.78% | +0.45 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.52% | +2.52 |
| 建筑材料 | 3.01% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | -0.51 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.5% | +2.50 |
| 煤炭 | 3.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.51 |
| 石油石化 | 0.0% | 7.57% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.39% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.2% | 0.0% | 2.09% | 0.0% | -2.20 |
| 钢铁 | 0.0% | 1.82% | 3.5% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.73% | 3.89% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.12% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.12 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.01% | 0% | 0% | 0% | -3.01 | 明显减仓 | 山东黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2005-03-31 新进：—；退出：—
2005-06-30 新进：上港集团、中国石化、中国联通、宝钢股份、恒瑞医药、白云机场、锦江酒店、马应龙；退出：中兴通讯、中海发展、兖州煤业、南玻A、山东黄金、招商银行、生益科技、长江电力
2005-09-30 新进：G长电、张裕A、鞍钢新轧；退出：上港集团、中国石化、宝钢股份
2005-12-31 新进：万科A、中兴通讯、安迪苏、思源电气、歌华有线、浦发银行、海螺新材、驰宏锌锗；退出：G长电、中国联通、张裕A、恒瑞医药、片仔癀、白云机场、锦江酒店、鞍钢新轧
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 白云机场 | 2.44 | -0.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 上港集团 | 1.98 | -25.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 宝钢股份 | 1.82 | -14.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 中国石化 | 7.57 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 中国联通 | 4.2 | -2.67 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.13 | 22.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 3.73 | 15.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 新进 | 马应龙 | 5.35 | 9.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 南玻A | 3.01 | -55.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中兴通讯 | 3.39 | -22.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 中海发展 | 2.53 | -28.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.33 | -29.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 生益科技 | 5.12 | -35.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 兖州煤业 | 3.51 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 山东黄金 | 3.01 | -21.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-03-31→2005-06-30 | 退出 | 长江电力 | 2.2 | -5.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 张裕A | 2.39 | 8.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | 鞍钢新轧 | 3.5 | -9.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 新进 | G长电 | 2.09 | -6.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 上港集团 | 1.98 | -25.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 宝钢股份 | 1.82 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-06-30→2005-09-30 | 退出 | 中国石化 | 7.57 | 17.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 万科A | 2.85 | 51.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 5.2 | 10.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 海螺新材 | 2.5 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 思源电气 | 3.24 | 5.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 2.78 | 11.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 歌华有线 | 2.5 | -10.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 安迪苏 | 2.52 | 32.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 新进 | 驰宏锌锗 | 4.14 | 59.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 张裕A | 2.39 | 8.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 鞍钢新轧 | 3.5 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 白云机场 | 4.16 | -11.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 中国联通 | 2.23 | 9.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.45 | -7.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 9.58 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 3.89 | -4.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2005-09-30→2005-12-31 | 退出 | G长电 | 2.09 | -6.99 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。