金元顺安优质精选混合A

金元顺安优质精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金元顺安优质精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.94%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：上港集团、中国中免、中国建筑、中国联通、中国铁建。2025 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 建筑材料 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 4.32%，建筑材料 由 0% 至 4.03%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中车、中国建筑、天齐锂业、海螺水泥，退出 中国平安、国投电力、紫金矿业、美的集团。Q3 再平衡：新进 国投电力、招商蛇口、盐湖股份，退出 中国中车、中国广核、中国建筑，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 0% 升至 4.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上港集团、中国中免、中国建筑、中国联通，退出 中矿资源、国投电力、天齐锂业、招商蛇口，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 交通运输(+4.32pp)、商贸零售(+1.59pp)、建筑材料(+4.03pp)；净降配 非银金融(-2.53pp)、有色金属(-7.97pp)、公用事业(-4.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；相应下降：资源/有色(-2.0pp)、消费/家电/面板(-5.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国联通 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国中车 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中矿资源、天齐锂业、紫金矿业、赣锋锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国中车、中国建筑、天齐锂业、海螺水泥；退出：中国平安、国投电力、紫金矿业、美的集团

2025-09-30 新进：国投电力、招商蛇口、盐湖股份；退出：中国中车、中国广核、中国建筑

2025-12-31 新进：上港集团、中国中免、中国建筑、中国联通、中国铁建、京沪高铁、深高速；退出：中矿资源、国投电力、天齐锂业、招商蛇口、海尔智家、盐湖股份、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。