平安策略先锋混合

平安策略先锋混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

平安策略先锋混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.27%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.74%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.74%）。四季度新进Top10：中天科技、兆易创新、分众传媒、立讯精密、隆基绿能。2021 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 8.41% 调整至 8.08%。

Q2 电力设备行业持仓占比从 20.68% 升至 27.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡能源、富满微、拓邦股份、欣旺达，退出 东阿阿胶、传音控股、美年健康、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 伯特利、天华超净、天合光能、时代电气，退出 三峡能源、天赐材料、富满微、拓邦股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中天科技、兆易创新、分众传媒、立讯精密，退出 亿纬锂能、天华超净、天合光能、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+2.46pp)、传媒(+2.43pp)、通信(+3.74pp)；净降配 食品饮料(-4.85pp)、电力设备(-10.01pp)、医药生物(-8.09pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.17%→7.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.74pp)；相应下降：新能源/电力设备(-4.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.74%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：三峡能源、富满微、拓邦股份、欣旺达、永新光学、阳光电源；退出：东阿阿胶、传音控股、美年健康、贵州茅台、隆基股份、风华高科

2021-09-30 新进：伯特利、天华超净、天合光能、时代电气；退出：三峡能源、天赐材料、富满微、拓邦股份

2021-12-31 新进：中天科技、兆易创新、分众传媒、立讯精密、隆基绿能；退出：亿纬锂能、天华超净、天合光能、宁德时代、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。