方正富邦创新动力混合A

方正富邦创新动力混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦创新动力混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.26%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.43%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.43%）。四季度新进Top10：三七互娱、中天科技、利亚德、海能达、硕贝德。2015 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 5 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 电子 两条主线展开：传媒 持仓占比由 7.41% 调整至 12.56%，电子 由 5.68% 至 10.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 7.41% 升至 33.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 光线传媒、利亚德、北京文化、新大陆，退出 东软载波、中国平安、华谊嘉信、太极集团。Q3 再平衡：新进 中源协和、华录百纳、网宿科技、腾信股份，退出 利亚德、新大陆、歌华有线、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三七互娱、中天科技、利亚德、海能达，退出 三安光电、中源协和、光线传媒、华录百纳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、机械设备、非银金融 等方向；净加仓 家用电器(+3.54pp)、传媒(+5.15pp)、电子(+4.95pp)；净降配 医药生物(-9.81pp)、机械设备(-3.12pp)、非银金融(-2.56pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.43%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.43pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.28pp)、新能源/电力设备(-3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.43%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：光线传媒、利亚德、北京文化、新大陆、歌华有线、海格通信、百纳千成、视觉中国；退出：东软载波、中国平安、华谊嘉信、太极集团、汇川技术、泰禾集团、福瑞股份、航天信息

2015-09-30 新进：中源协和、华录百纳、网宿科技、腾信股份、顺荣三七；退出：利亚德、新大陆、歌华有线、海格通信、百纳千成

2015-12-31 新进：三七互娱、中天科技、利亚德、海能达、硕贝德、长盈精密、阳光照明；退出：三安光电、中源协和、光线传媒、华录百纳、腾信股份、视觉中国、顺荣三七

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 5/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。